创益通（300991）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期创益通（300991）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.29亿元，同比上升16.39%，归母净利润-81.42万元，同比上升66.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.63亿元，同比上升13.25%，第二季度归母净利润-708.35万元，同比下降56.71%。本报告期创益通短期债务压力上升，流动比率达0.87。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.18%，同比减3.02%，净利率-0.21%，同比增82.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计3958.18万元，三费占营收比12.04%，同比减23.41%，每股净资产4.42元，同比减0.16%，每股经营性现金流0.37元，同比增69.64%，每股收益-0.01元，同比增50.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-24.69%,原因:公司本期销售回款增加。
2. 在建工程变动幅度为25.85%,原因:公司本期待安装的生产设备和模具增加。
3. 使用权资产变动幅度为-31.23%,原因:公司本期计提使用权资产折旧。
4. 合同负债变动幅度为576.4%,原因:公司本期以预收款结算销售方式增加。
5. 长期借款变动幅度为-31.85%,原因:公司本期归还部分中长期贷款以及重分类至一年内到期的非流动负债。
6. 租赁负债变动幅度为-79.44%,原因:公司本期尚未支付的租赁付款额减少。
7. 预付款项变动幅度为110.29%,原因:公司本期预付的材料款增加。
8. 营业收入变动幅度为16.39%,原因:消费电子行业回暖的影响，以及公司本期加大新能源市场开拓力度，订单有所增长。
9. 营业成本变动幅度为17.49%,原因:随着收入增加而增加。
10. 销售费用变动幅度为22.49%,原因:本期业务招待费增加。
11. 管理费用变动幅度为-14.88%,原因:本期无需计提股权激励费用，及本期惠州出租面积增加，厂房折旧费用减少。
12. 财务费用变动幅度为-11.23%,原因:公司本期利息支出减少。
13. 所得税费用变动幅度为-86.48%,原因:公司上期补缴所得税。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为69.64%,原因:公司本期收到的销售商品、提供劳务的现金增加。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35580.86%,原因:公司收回投资收到的现金减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-215.22%,原因:公司本期偿还债务支付的现金有所增加。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-63.5%,原因:本期筹资活动现金流入的减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.04%，资本回报率不强。去年的净利率为2.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.92%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为1.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.1%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.84%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.21%、流动比率仅为0.87）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达54.24%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达873.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4700.0万元，每股收益均值在0.33元。

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