渝开发（000514）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期渝开发（000514）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    2025年是“十四五”规划收官之年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入贯彻习近平总书记视察重庆重要讲话和重要指示精神，全面落实市委历次全会精神，牢牢把握“稳进增效、除险固安、改革突破、惠民强企”工作导向，积极推动“三攻坚一盘活”、整合优化改革突破，聚焦城市开发和物业服务主业，全力以赴“促销售、防风险、提品质”，开源节流、降本增效，稳步推进公司高质量发展。

    公司连续12年信用评级维持主体AA、债项AAA，2025年公司ESG评级为BBB。

    公司主要从事房地产开发与销售业务，拥有住房和城乡建设部颁发的房地产开发企业一级资质证书。目前，所开发项目主要集中在重庆主城。公司房地产开发主要以住宅、社区商业为主，在建在售共三个项目，包括茶园项目、回兴项目，华岩项目。公司目前仍以商品房销售和存量商业运营为主，在重庆具有一定的品牌效应和市场认知度，报告期内未发生变化。

    2025年上半年，在中央大力推进稳市场政策的引导下，宏观政策组合拳持续落地见效，全国房地产市场工作重心从“止跌回稳”转向“巩固稳定态势”，各地因城施策、精准施策，楼市调控政策持续优化，房地产市场正逐步朝着稳定健康的方向发展。国家标准“好房子”规范落地和中央城市工作会议召开，将更加有力的支撑各地“好房子”建设加快落地，满足住房消费需求，加快构建房地产发展新模式，共同推动行业整体止跌回稳。

    今年上半年，重庆房地产市场持续稳步向好。1—6月，全市住房销售面积同比增长0.1%，中心城区住房销售面积同比增长6.9%，连续9个月实现正增长。今年以来，重庆市出台了包括公积金政策优化、补贴与税费优惠、保障性住房扩容、城市更新与融资支持、供给侧管理优化等一系列政策，有效激活市场流动性，房地产市场及土地市场明显回暖，全市房地产市场发展呈现三大特征：一是商品住房量价齐升。今年6月，中心城区商品住房销售面积环比增长23.5%，成交建面均价同比增长0.3%。二是“好房子”项目供不应求。今年6月，中心城区“好房子”项目销售面积占15%。三是二手住房成交持续增长。1—6月，中心城区二手住房成交同比增长11.4%，连续5个月实现正增长。

    公司面临的风险及应对措施：

    （1）政策风险：房地产受政府宏观政策影响较大，若调控政策出现较大变化，则有可能对公司的经营和发展造成不利影响。

    应对措施：紧密跟踪政策变化，及时调整公司经营策略。

    （2）市场风险：房地产市场的供求关系、消费者的购房意愿和能力、竞争对手的策略等因素，都可能影响公司的销售业绩和市场份额，给公司经营造成压力。

    应对措施：及时调整开发节奏和营销策略，加快开发周转速度。

    （3）财务风险：房地产开发行业属于资金密集型行业，项目开发周期长，资金投入大，受经济周期不确定性、宏观政策调整、市场供需关系等影响，可能面临筹资、投资和资金回笼风险。

    应对措施：加强财务预算管理，做好资金流动性管理，持续关注财务状况的稳健性。

    2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划的谋划之年。公司经营管理工作的总体思路是：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神和二十届二中、三中全会精神，深入贯彻习近平总书记视察重庆重要讲话重要指示精神，全面落实市委六届历次全会精神，坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握“稳进增效、除险固安、改革创新、强企富民”工作导向，进一步增强市场经营理念，持续提升市场竞争力、影响力、战斗力，纵深推进国企改革攻坚，聚焦城市开发和物业服务主业，全力以赴“强党建、抓改革、兴主业、促发展”，推动城市开发取得新突破，加快探索开发经营城市的独特路子，奋力推进公司高质量发展，朝着新时代城市开发经营服务商迈进。全面保障各项预算支出，偿债率确保100%，维持信用评级主体AA、债项AAA。

    截至2025年6月30日，公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供按揭贷款担保合计2719万元。

    二、核心竞争力分析

    报告期内，公司主营业务仍为房地产开发与销售，核心竞争力未发生重要变化。公司目前拥有总储备土地计容面积24.15万㎡，权益计容面积17.82万㎡，目前在建计容面积19.66万㎡，可保证未来几年的平稳经营和发展需要；公司建立起项目全周期运营计划，合理规划当期和远期的开发节奏，预测项目全周期利润和现金流，保证公司项目决策的客观性；在工程建设方面，通过内控制度的建设和管控体系的严格执行，保证了公司所开发项目的建设成本控制在预期目标内；在财务成本上，通过严格执行资金计划，多种融资方式相结合，使公司财务成本处于较优秀的水平。公司除房地产开发业务外，还在物业管理、会议展览、市政设施、商业租赁等方面开展经营，在一定程度上能够有效对冲房地产市场周期波动的风险。公司通过合理运营和严格成本控制，有效提升了公司的整体抗风险能力。

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