大新银行集团（02356.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期大新银行集团（02356.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年中期业绩表现稳健。截至6月30日止六个月的净利息收入按年增加9%,主要由于自本年5月起在香港银行同业拆息面临下行压力下,资金成本下降速度快于资产收益率。此增长受惠于净息差较去年同期扩阔23个基点至2.32%,反映我们谨慎的资金成本管理。贷款对存款比率由2024年底的67.2%微升至67.8%,与集团温和的贷款增长及严谨的存款成本管理相符。非利息收入强劲增长36%,其中包括净服务费及佣金收入增加20%,及净交易收入及其他营运收入合共增加102%。
      营运支出增加7%,主要由于资讯科技支出及员工成本(包括绩效薪酬)上升,而本集团的营运收入总额增长带动盈利能力提升,足以抵销营运支出的增加,且本集团致力于保持严谨的整体成本控制。成本对收入比率改善至45.0%,而去年同期则为48.5%。此外,信贷减值亏损按年增加34%,主要对香港商业房地产风险敞口及其他企业贷款所作的审慎拨备所致。因而,信贷减值亏损较2024年下半年减少42%。本集团已于2024年及先前年度就中国内地房地产业的风险敞口作出撇账,该行业剩余的信贷风险敞口未曾带来重大影响。
      个人银行业务表现稳健,营运收入按年上升13%,减值后营运溢利按年增加26%。该表现主要受惠于财富管理收入及银行保险业务收入强劲增长。另一方面,企业银行业务的营运收入下跌,主要由于客户贷款需求疲弱,惟部分被非利息收入轻微增加所抵销。由于收入减少及信贷减值亏损增加,该业务的减值后营运溢利按年下跌55%。
      受惠于投资情绪改善及市场波动增加的客户需求/商机,财资及环球市场业务的减值后营运溢利增加66%。期内,该业务分部的交易证券及衍生工具录得较高的正公平值变动,同时资金掉期支出减少以及推广及销售收入增加。中国内地及澳门银行业务录得溢利减少,主要由于营运收入减少及信贷减值亏损增加。尽管面对充满挑战的营商环境,本集团持续保持稳健的流动资金状况及健康的现金流。
      按本集团2025年上半年之综合溢利,年率化平均总资产回报为1.2%及年率化平均股东资金回报为9.2%,而去年同期则分别为1.1%及8.5%。于2025年6月30日,本集团之综合普通股权一级资本比率及整体综合资本充足比率分别为18.2%及22.5%,而流动性维持比率为60.7%。大新银行的资本及流动资金状况维持稳健。
      前瞻
      美国近期对多个国家加征关税,显着加剧全球市场的不明朗。美国利率政策的不确定性亦持续为银行业带来挑战。
      本地消费模式转变(主要受电子商务及北上消费影响),令小企业营商环境更具挑战性。香港金管局已推出相关措施,香港的银行亦普遍积极支持中小企业应对当前的挑战。自2025年3月起,香港政府亦加强现有的新资本投资者入境计划,旨在吸引更多资产拥有者探索多元化的投资机会,从而推动私人银行及财富管理业务的发展。
      此外,香港于近几个月在整体投资及首次公开招股活动出现反弹,反映出投资情绪及投资者信心回升。于6月发布的《2025年世界竞争力年报》中,香港获评为全球最具竞争力的三大经济体之一,标志着香港自2019年以来重返全球三甲。在复杂的宏观经济及地缘政治环境下,香港于2025年的经济表现再次证明,需要一直保持适应力和韧性去维持最佳竞争力。

业务展望：

展望未来,香港银行业仍保持盈利且资本充足,而香港经济亦将与时俱进。在外部挑战及经济不明朗的影响下,我们预计2025年的信贷成本将仍然高企,且业务前景在今年余下时间将不会出现显着变化。本集团将专注以客户为中心、风险管理及集团业务的其他宗旨,继续经营其业务和运作。

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