奕瑞科技（688301）：2025年中报显示营收增长但需关注应收账款和债务状况

近期奕瑞科技（688301）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

奕瑞科技（688301）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为10.67亿元，同比上升3.94%；归母净利润为3.35亿元，同比上升8.82%；扣非净利润为3.28亿元，同比下降2.11%。第二季度单季营业总收入为5.85亿元，同比上升9.32%；归母净利润为1.91亿元，同比上升13.86%；扣非净利润为1.87亿元，同比上升4.01%。

主要财务指标

• 毛利率：52.97%，同比减少1.17%。
• 净利率：30.47%，同比增加4.09%。
• 三费占营收比：9.14%，同比增加7.48%。
• 每股净资产：22.97元，同比减少22.27%。
• 每股经营性现金流：4.08元，同比增加213.94%。
• 每股收益：1.67元，同比增加8.44%。

应收账款与债务状况

本报告期奕瑞科技的应收账款为8.35亿元，占最新年报归母净利润的比例高达179.48%。此外，公司的有息负债为34.09亿元，同比增加18.96%，有息资产负债率为34.77%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为10.05%。这表明公司需密切关注应收账款回收情况和债务偿还能力。

主营业务收入构成

• 探测器销售：8.66亿元，占主营收入的81.21%，毛利率为60.57%。
• 核心部件销售：8172.99万元，占主营收入的7.66%，毛利率为18.20%。
• 解决方案/技术服务收入：6280.1万元，占主营收入的5.89%，毛利率为35.90%。
• 配件销售：4874.69万元，占主营收入的4.57%，毛利率为5.62%。
• 租赁收入：708.9万元，占主营收入的0.66%，毛利率为2.51%。

按地区划分，境内收入为7亿元，占主营收入的65.67%，毛利率为47.87%；境外收入为3.66亿元，占主营收入的34.33%，毛利率为62.73%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增加340.2%，主要原因是收到客户支付的履约保证金及销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额同比增加48.77%，主要原因是按进度支付的工程款及设备采购款低于上年同期。筹资活动产生的现金流量净额同比减少143.55%，主要原因是上年同期长期借款增加金额较大，本报告期内归还部分短期借款。

总结

奕瑞科技2025年中报显示，公司在营收和净利润方面实现了增长，但扣非净利润有所下降。公司毛利率略有下滑，净利率有所提升。尽管每股经营性现金流大幅增加，但应收账款和债务状况值得关注。公司需进一步优化应收账款管理和控制债务规模，以确保稳健的财务状况。

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