卡莱特（301391）2025年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期卡莱特（301391）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.73亿元，同比上升4.2%，归母净利润808.34万元，同比下降36.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.67亿元，同比上升40.51%，第二季度归母净利润493.23万元，同比上升181.26%。本报告期卡莱特公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2112.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.21%，同比增1.84%，净利率2.97%，同比减39.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计8947.74万元，三费占营收比32.83%，同比增5.08%，每股净资产21.76元，同比减4.37%，每股经营性现金流1.56元，同比增244.38%，每股收益0.09元，同比减35.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 一年内到期的非流动资产变动幅度为627.97%,原因:一年内到期的其他非流动资产重分类。
2. 其他非流动资产变动幅度为-84.31%,原因:一年内到期的其他非流动资产重分类。
3. 财务费用变动幅度为-32.80%,原因:利息支出下降及汇率波动影响。
4. 所得税费用变动幅度为33.56%,原因:递延所得税费用下降。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为244.38%,原因:销售收款增加及票据兑付减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.68%,原因:本期银行理财产品和结构性存款投资支出较上年同期减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1744.58%,原因:本期较上期回购库存股支出及归还借款增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为390.59%,原因:本期经营活动及投资活动现金流量净额同比增加。
9. 公允价值变动收益变动幅度为-117.20%,原因:本期将处置部分的交易性金融资产累计公允价值变动重分类至投资收益的金额同比下降。
10. 信用减值损失变动幅度为-32.78%,原因:本期计提应收款项坏账准备同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，资本回报率不强。去年的净利率为3.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.34%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2112.68%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。