鹏鼎控股（002938）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期鹏鼎控股（002938）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入163.75亿元，同比上升24.75%，归母净利润12.33亿元，同比上升57.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入82.88亿元，同比上升28.71%，第二季度归母净利润7.45亿元，同比上升159.55%。本报告期鹏鼎控股盈利能力上升，毛利率同比增幅6.11%，净利率同比增幅25.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.07%，同比增6.11%，净利率7.49%，同比增25.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.1亿元，三费占营收比3.11%，同比增55.86%，每股净资产13.47元，同比增6.97%，每股经营性现金流1.85元，同比增53.33%，每股收益0.53元，同比增55.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-35.72%,原因:上年末应收账款回款。
2. 长期股权投资变动幅度为-60.58%,原因:公司参股公司展扬自动化权益法确认的投资损失增加。
3. 在建工程变动幅度为163.46%,原因:本期固定资产投资增加。
4. 短期借款变动幅度为25.75%,原因:银行借款增加。
5. 合同负债变动幅度为-68.5%,原因:预收货款减少。
6. 营业收入变动幅度为24.75%,原因:本期客户订单增加。
7. 营业成本变动幅度为23.08%,原因:本期营业收入增加。
8. 财务费用变动幅度为51.6%,原因:汇兑收益减少。
9. 所得税费用变动幅度为760.54%,原因:本期利润总额增加。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为53.29%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.17%,原因:购建固定资产支付的现金增加。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.04%,原因:本期取得借款现金流入减少。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为34.45%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.98%，资本回报率一般。去年的净利率为10.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为7.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.42%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在43.9亿元，每股收益均值在1.9元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为392.66亿元，已累计从业12年200天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有鹏鼎控股最多的基金为兴全商业模式LOF，目前规模为130.25亿元，最新净值3.925（8月13日），较上一交易日上涨1.97%，近一年上涨35.29%。该基金现任基金经理为乔迁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在AI服务器领域扩产地区规划？
答：公司高度重视I服务器领域的发展前景，目前在大陆淮安园区和泰国园区具备相关产能。公司积极关注全球I服务器市场的发展动态，并将根据市场需求和公司战略及时调整投资扩产计划。

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