招商证券国际：上调康师傅控股(00322.HK)目标价至13.6港元 评级“增持”

招商证券国际发报告指，基于康师傅控股(00322.HK)于多个关键因素发生的积极变化，如利润率更具韧性、下半年销售复苏趋势明确，及原材料成本依然有利等因素，该行小幅上调集团2026-2026年盈测，并上调评级由“中性”升至“增持”。基于2025年底17倍的预测市盈率，该行上调康师傅控股目标价0.7%，由13.5港元升至13.6港元。受集团最新销售指引影响，下调今明两年销售预测约2%。因原材料成本的利好从而推动集团净利润预测上调约3%，该行亦上调其毛利率预测一个百分点。

投行对该股的评级以跑赢行业(OUTPERFORM)为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业(OUTPERFORM)评级，近90天的目标均价为14.34港元。华泰证券最新一份研报给予康师傅控股买入评级，目标价15.03港元。

机构评级详情见下表：

康师傅控股港股市值642.56亿港元，在饮料制造行业中排名第4。主要指标见下表：

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