小摩：上调中芯国际(00981.HK)目标价至36港元 维持“减持”评级

摩根大通发布研报称，中芯国际(00981.HK)毛利率持续承压，维持该股“减持”评级，目标价由32港元上调至36港元，随着公司继续扩大28纳米及以下晶圆产能，未来2-3年资本支出可能仍将保持高位，该行估计为70亿至75亿美元。短期内，该行认为2025年第四季库存去化和CIS市场竞争加剧可能会抑制利润率和平均售价。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为61.38港元。开源证券最新一份研报给予中芯国际买入(Buy)评级。

机构评级详情见下表：

中芯国际港股市值2918.61亿港元，在半导体行业中排名第1。主要指标见下表：

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