瑞鹄模具（002997）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期瑞鹄模具（002997）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.62亿元，同比上升48.3%，归母净利润2.27亿元，同比上升40.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.15亿元，同比上升48.74%，第二季度归母净利润1.3亿元，同比上升50.78%。本报告期瑞鹄模具应收账款上升，应收账款同比增幅达34.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.74%，同比增6.61%，净利率15.65%，同比减3.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计7381.81万元，三费占营收比4.44%，同比减26.06%，每股净资产11.15元，同比增18.25%，每股经营性现金流1.02元，同比增836.89%，每股收益1.08元，同比增36.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为39.55%,原因:本期销售规模增长，尚在信用期内的应收账款增加。
2. 合同资产变动幅度为35.79%,原因:应收质保款增加。
3. 在建工程变动幅度为-40.71%,原因:本期在建工程转固。
4. 使用权资产变动幅度为39.42%,原因:本期新增租赁。
5. 短期借款变动幅度为-45.11%,原因:本期流动资金借款减少。
6. 租赁负债变动幅度为78.93%,原因:本期租赁增加。
7. 营业收入变动幅度为48.3%,原因:公司装备制造类业务订单交付较上年同期增加以及汽车零部件业务规模增长。
8. 营业成本变动幅度为45.18%,原因:公司装备制造类业务订单交付较上年同期增加以及汽车零部件业务规模增长。
9. 财务费用变动幅度为-3719.63%,原因:本期汇兑净损失变动影响。
10. 所得税费用变动幅度为100.31%,原因:本期业绩增长当期所得税费用增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为836.89%,原因:本期销售回款较上年同期增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.16%,原因:购置长期资产支出、购买理财及大额存单净流出较上年同期减少。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-575.38%,原因:银行借款净流入较上年同期减少。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为103.9%,原因:经营活动、投资活动净流入较上年同期增加共同影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.33%，资本回报率强。去年的净利率为16.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为8.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.73亿元，累计分红总额2.54亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达176.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.5亿元，每股收益均值在2.15元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.33亿元，已累计从业19年155天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有瑞鹄模具最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为38.4亿元，最新净值2.792（7月22日），较上一交易日上涨0.85%，近一年上涨29.93%。该基金现任基金经理为杨谷。

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