世华科技：6月12日接受机构调研，华泰联合证券、粤科金融等多家机构参与

证券之星消息，2025年6月16日世华科技（688093）发布公告称公司于2025年6月12日接受机构调研，华泰联合证券、粤科金融、海珠城发、大成资本、江苏高投、东吴证券、惠升基金参与。

具体内容如下：
问：公司产品及其功能情况介绍。
答：公司产品目前以功能性电子材料和高性能光学材料为主。功能性电子材料主要是应用在消费电子、I智能硬件、汽车电子、医疗电子等内部或其制造组装过程中的复合功能性材料，实现电子产品内部粘接、导热、导电、屏蔽、缓冲等功能或在产品智能化生产过程中实现抗静电、耐高温、抗腐蚀、防刮伤等器件保护功能。公司高性能光学材料主要为应用于OLED/LCD等主流显示面板或其生产过程中的光学级复合功能性材料，对材料透射、反射、抗眩光、耐黄变、洁净度等光学特性及抗静电、防尘、防污、屏蔽、导热、抗翘曲、耐候性等性能有较高要求，根据具体应用场景不同其性能要求有所差异。随着公司粘接剂生产能力的落地，未来公司业务将增加功能性粘接剂产品，该产品是一类具有包括优异的粘接性能、填充性能、密封性能或光学特性的功能性高分子材料，同时可具备耐高温、耐腐蚀、导电、阻燃等性能，形态为液态。

问：公司毛利率情况介绍。
答：公司坚持通过产品的技术创新，实现高质量的发展。公司未来核心的三大类业务为功能性电子材料、高性能光学材料和功能性粘接剂，目前业务结构仍在不断优化中，每类业务情况需要细分去看，业务逻辑有所不同。分别可以参照一下国际材料龙头公司在相关细分业务的毛利率水平。随着业务结构的优化，公司整体毛利率水平在未来可能会有一定波动。

问：公司产能利用率如何？
答：公司功能性电子材料季节性特征相对突出，短期来看产能可以满足高峰期需求。高性能光学材料产能相对有限，公司仍在持续优化现有产线的生产效率，同时也在积极推进光学材料扩产项目的建设。公司粘接剂产品目前处于试生产阶段。

问：光学材料的市场空间和竞争格局如何？
答：光学材料整体市场空间较大，从全球来看，至少能够达到几百亿元人民币的级别，且单一项目体量通常较大，有的可以达到几十亿元左右的级别。目前高端光学材料仍是国外材料企业占主要地位，国产替代空间较大。以偏光片保护膜为例，按照公开信息测算，2024年偏光片保护膜市场规模预计为50多亿人民币，而其国产化率较低。公司在偏光片保护膜领域已实现规模化量产和销售，未来发展可期。

问：公司生物基材料目前进展如何？
答：公司看好生物基材料、可收可循环环保材料的发展前景，这类材料是使用生物基质原材替代石油基质原材，或使用可收可循环原材料，实现产品全生命周期碳排放量的有效降低。目前公司已完成不同结构、不同特性共计十多个大类、一百余款环保型复合材料的系统性开发和技术储备，多款产品得到客户认证、实现量产销售。公司在持续拓展环保材料的应用场景，并进行新项目验证，该类产品这几年的营收也在持续增长。

问：公司新建高效密封胶项目情况介绍。
答：公司张家港工厂主要生产粘接剂产品，该项目的募集资金已全部投入、公司正使用自有资金进行剩余投入，目前处于试生产阶段。该项目规划的产品涵盖多个体系，且面向消费电子、汽车电子等不同领域。粘接剂类产品是公司孵化的种子业务，目前已陆续产生营收贡献。

问：公司在研发方面的情况如何？
答：公司高度重视研发人才的培养和引进，结合功能性材料行业特点、公司业务发展战略、行业前沿技术发展方向，已组建了一支包含数十名博士、硕士在内的研究团队，截至2024年末，公司研发人员113人，占员工总数22.97%。公司目前主要是围绕客户需求开展应用型开发，同时在提升平台化研发能力的基础上，逐步开展预研型研发。公司在研发上一直保持相对稳定、均衡的投入，近几年研发费用占营收比重大概在7%左右。另外，公司在上海的创新中心预计在今年将建成投入使用，未来将加强公司在新材料特别是前沿材料方面的创新和转化能力。

问：公司2025年再融资进展如何？
答：公司于2025年1月披露再融资预案，拟建设以偏光片保护膜、OLED制程保护膜、OC光学胶膜为主的光学显示薄膜材料扩产项目，总投资7.4亿元，募集资金总额不超过6亿元（含本数）。公司本次再融资已于4月10日取得上交所的受理通知，4月17日取得审核问询函，6月6日问询复已披露，目前仍处于上交所审核阶段。

问：公司对2025年全年预期及未来展望如何？
答：公司2025年全年业绩情况请关注后续公司披露的公告。公司对未来发展是充满信心的。从长期战略布局来看，公司未来将逐渐形成以高性能光学材料、功能性电子材料和功能性粘接剂三大品类为主的产品结构。其中，功能性电子材料是公司目前的主营业务，公司在该类业务上将持续拓展新客户和新的应用场景；高性能光学材料是公司的增长业务，验证难度大、验证周期长、技术门槛高，但是体量相对较大，公司已在偏光片保护膜产品上率先实现了国产化替代，目前正同步展开其他光学材料的研发验证，该业务预计是公司未来几年增速最快的板块，目前公司也在加快扩充光学材料的产能；功能性粘接剂是公司的种子业务，张家港工厂已进入试生产阶段，未来将是公司新的增长点。

世华科技（688093）主营业务：功能性材料研发、生产及销售。

世华科技2025年一季报显示，公司主营收入2.56亿元，同比上升92.04%；归母净利润8716.35万元，同比上升111.23%；扣非净利润8358.69万元，同比上升140.08%；负债率6.3%，投资收益341.67万元，财务费用24.54万元，毛利率52.6%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3755.66万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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