【机构调研记录】国泰海通证券调研中际旭创、宏鑫科技等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及6月12日披露的机构调研信息，国泰海通证券近期对4家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）中际旭创 （国泰海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：根据部分海外客户初步给到的指引，预计明年800G将有较大幅度增长，1.6T需求也将在2026年快速增长。传统数据中心和AI数据中心的800G光模块有些客户使用相同型号，有些是不同型号。800G预计有一定降价，1.6T还要看后续报价。整体毛利率有望进一步提升，1.6T毛利率预计将比800G更高。明年6T光模块要看客户需求，既有EML方案也有硅光方案，Q2已有出货，预计下半年会更多。预计硅光出货占比会进一步提升。一季度泰国厂出货比例已提升很高，未来将进一步扩充产能，泰国工厂的能力已经和国内基本齐平。AEC产品目前处于送样和客户测试阶段。北美CSP客户需求旺盛，预计会进一步增加资本开支。公司产能目前是足够的，海外预计会进一步扩产，基本还是以老的供应商为主。

2）宏鑫科技 （国泰海通证券股份有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：宏鑫科技与国内某航天科技有限公司签订定点开发协议进展顺利，涉及飞行器关键零部件供应。泰国工厂一期产能目标为40-50万件，新增200亩土地正在规划中。公司除现有商用车和乘用车锻造车轮外，还将开发更多延续产品，以满足市场需求。锻造工艺通过轻量化材料、设计和工艺实现汽车减重，提升性能并降低能耗。铝合金材料替代钢和铸铁可减重40%-60%，公司自主研发并掌握了多项轻量化设计技术，产品重量较国际知名企业更轻，且已将产品重量减少近20%，减少了大量能源消耗。

3）四创电子 （国泰海通证券参与公司现场参观&现场调研）
调研纪要：四创电子在低空经济新发展阶段提出了“低空雪亮”安全监管体系，整合地面视频网和低空监视网，打造立体防护网，实现从“二维”向“三维”转变。公司低空监视产品涵盖KU波段和X波段，X波段中程低空监视雷达可搜索、跟踪5KM范围内的低空空域，KU波段近程探测距离1.5-3km，中程探测距离8KM，远程探测距离15KM。X波段相控阵测雨雷达具备对水平方向100KM范围内天气目标探测的能力。微波辐射计是被动无源探空设备，主要用于探测大气温度廓线、湿度廓线等，应用于气象局、人工影响天气办公室等领域，可用于低空气象探测。

4）武商集团 （国泰海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：武商集团在武汉市内开设免税店，由王府井集团和武商集团合资，面积1800平方米，经营香化彩妆、美酒美食等品类，销售对象为60日内出境旅客。免税店开业为武汉消费者带来全新购物体验与更多选择，利于吸引入境消费流。新襄阳武商MLL将于2027年建成，现有租赁合同到期不再续约，原购物中心将整体搬迁。公司在创新赛道上布局多元赛道，创新商业模式，推进即时零售和数智化转型。武商梦时代经营良好，南昌武商MALL提升经营质效，两项目引进多个首店和高端品牌。

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