每周股票复盘：DR力合微（688589）PLC技术推动智能家居发展，力合微发布2025年度受托管理事务报告

截至2025年6月6日收盘，DR力合微（688589）报收于20.81元，较上周的24.76元下跌15.95%。本周，DR力合微6月5日盘中最高价报25.26元。6月6日盘中最低价报20.6元。DR力合微当前最新总市值30.24亿元，在半导体板块市值排名153/160，在两市A股市值排名4189/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：PLC技术在智能家居领域相比无线方案更具优势
• 公司公告汇总：力合微发布2025年度可转换公司债券第二次临时受托管理事务报告

机构调研要点

5月28日特定对象调研,现场参观,电话会议

问：在智能家居领域，PLC技术方案与蓝牙等无线方案相比，在市场上的定位和竞争力是怎样的？答：PLC技术作为完善智能家居、实现全屋智能的关键设备连接和通信技术，凭借其“无需额外布线、穿墙越壁、不受阻挡、网随电通”的独特优势，正逐渐成为全屋智能的主流通信和连接方式。相比无线方案更具优势。

问：公司在物联网领域推广PLC技术过程中主要遇到哪些挑战？答：一方面，需要进行品牌建设和技术宣传，以提高市场对该技术的认知度和接受度。另一方面，与WiFi、蓝牙等连接方式相比，目前PLC芯片的价格略高。然而，随着未来大规模生产的实现，PLC芯片产品价格有望进一步降低。

问：公司在酒店市场的覆盖情况和推广目标如何？答：公司全资子公司深圳市甲士智能科技有限公司布局智能酒店客控领域，目前已与行业内多家酒店集团建立了长期合作关系，成功落地数百家酒店项目近万间客房，是首家完成大规模PLC酒店客控全国落地的公司。

问：公司对研发人员的激励机制如何？答：公司实施了两轮限制性股票激励计划（2021年限制性股票激励计划、2023年限制性股票激励计划），激励对象包括董事、高级管理人员、核心技术人员以及其他需要激励的人员。

问：后续公司有并购重组的计划吗？答：公司持续关注着与公司技术、产品、业务等协同性好的优质资源，已发行的可转债项目之一“科技储备资金项目”，主要用于投向新产品预研研发及产业化、重点布局的中长期技术研发与升级拓展、产业并购及整合等。

问：公司2024年报财务费用增加，这主要是什么原因？答：主要是公司发行可转债计提利息费用增加所致。

问：在全屋智能场景，不同品牌的智能设备使用了公司的PLC产品，连接是否存在兼容性？答：公司凭借PLC技术构建的PLCP合作伙伴产品生态圈，以电力载波通信统一接口为核心，打造出覆盖全屋场景、兼容多品类多品牌的开放互联体系。

公司公告汇总

深圳市力合微电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券第二次临时受托管理事务报告(2025年度）

中信证券作为受托管理人编制本报告。报告基于《公司债券发行与交易管理办法》等相关文件。本次发行经公司2022年8月9日董事会、监事会及2022年9月6日股东大会审议通过，并获中国证监会2023年5月12日批复同意。38000万元可转换公司债券于2023年7月20日在上交所挂牌交易。债券期限六年，票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.50%。每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年利息。

因实施2024年年度权益分派，公司调整“力合转债”转股价格。调整前转股价格为29元/股，调整后为23.93元/股，调整实施日期为2025年6月6日。权益分派方案为每10股派发现金红利3元（含税），同时以资本公积金每10股转增2股。中信证券将持续关注发行人对本次债券的本息偿付情况及其他重大影响事项，履行债券受托管理人职责。

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