雅化集团：有知名机构景林资产参与的多家机构于6月4日调研我司

证券之星消息，2025年6月6日雅化集团（002497）发布公告称长江证券王筱茜 肖百桓 周相君 徐静、振兴嘉杰陈鑫、华泰资产杨林夕、天弘基金余然、景顺长城王卫秦、海富通蒋旭杰、富国基金潘逸君、浦银安盛凌亚亮、中意资产张珈玮、长城基金任柯宇、银河自营刘兰程、易方达万宇翔 胡天乐、华夏基金石开 翟宇航、瀛赐基金黄昊、懿胜资产李跃、宏利基金刘少卿、广发基金胡英粲、国海富兰克林覃晶晶、华福证券周丹露、泉果基金张诠、景林资产周茜、创金合信谢天卉 陆迪、中银资管王瑾、安信基金吴少飞、永赢基金郑州杰、兴全基金刘洋于2025年6月4日调研我司。

具体内容如下：
　　一、公司基本情况介绍
　　介绍公司发展历程，锂业务和民爆业务的发展情况、应用领域、产能情况、业务布局、行业地位、未来发展等。　　二、公司主营业务市场地位
　　公司是锂盐产品尤其是电池级氢氧化锂的主要生产商，拥有行业领先的生产技术和制造装备，全程实现产线自动化、生产智能化、管理信息化，有效提升生产效率、保证产品品质。生产线工艺技术、装备水平均属于行业领先水平，产品品质稳定，质量优于国家标准，生产出的高品质、高纯度的电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂得到了客户高度评价和认可，是全球知名车企、电池厂商、正极材料企业等行业头部企业的核心供应商。公司在产品品质、产能规模、产业链完整性等方面已发展成为行业具有一定优势的企业。公司是中国民爆行业领先企业之一，公司顺应民爆行业产业政策发展要求，加快行业并购整合、拓展矿服业务和全面推行电子雷管，持续保持行业优势企业地位。公司通过前瞻布局，已形成稳定的销售渠道，与大型终端建立了良好的合作关系，在不断巩固传统市场的同时，持续开辟新的销售渠道，除国内市场外，产品还出口到缅甸、尼泊尔、蒙古、老挝等国家，矿服业务拓展至澳洲、非洲等国家，保持较高的增长态势。截至2024年，公司民爆生产总值位于行业第四，其中电子雷管产销量已连续多年位列行业第一。　　三、公司在建锂盐产能情况
　　公司正在推进雅安锂业三期“高等级锂电新能源材料生产线建设项目”，2024年已完成一条3万吨碳酸锂产线建设并投产，目前正在建设一条3万吨氢氧化锂产线，预计到2025年年底公司锂盐综合产能将达到近13万吨。　　四、公司锂盐客户结构
　　公司锂盐客户以签订长期协议为主，国外包括TESLA、LGES、LGC、SKON、松下等企业，国内包括宁德时代、振华、厦钨、瑞翔、五矿新能等企业。截至2024年，公司头部客户营收占比达到90%。目前，公司国外客户订单占比仍较大。　　五、公司锂资源保障情况
　　公司目前已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建了稳定的锂资源保障体系。自控矿方面，公司在津巴布韦的Kamativi锂矿第一和第二阶段项目已于2024年全线建成，目前可以达到年230万吨原矿处理能力，产品已陆续运回国内用于生产；另外，通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权；外购矿方面，公司通过签订长协等方式获得锂矿包销权，如澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等资源，上述锂资源能够满足公司锂盐产能的生产所需。　　六、公司面对目前锂盐市场行情的应对措施
　　公司措施主要包括以下几方面：
　　1、积极拓展国内外锂盐客户，持续优化客户结构；
　　2、增加自有锂精矿供给，加强外购锂精矿采购管理，不断优化锂矿成本，综合考虑产品库存、市场以及客户订单等因素动态调整公司锂盐产品生产节奏；
　　3、大力推动集团生产、财务、人资、采购及信息化各大环节降本工作，提升集团精细化运营效率。　　七、海外矿服业务发展情况
　　公司是中国较早进行民爆业务跨国发展的企业之一，经过多年的经验积累，已构建起成熟的海外投资并购、国际贸易、国际合作发展平台，目前在新西兰、澳洲、非洲形成产业布局。未来，公司将发挥在民爆领域的管理效能、成本优势及运营效率，加大力度开拓津巴布韦和澳洲等区域市场，推动海外矿服业务快速发展，为公司民爆业绩注入新动能。　　八、民爆业务未来发展情况
　　2025年2月28日，工业和信息化部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，进一步加码行业整合力度，明确2027年形成3-5家国际竞争力龙头企业的新目标，推动行业迈入跨区域深度整合阶段；聚焦行业高质量发展，要继续压减包装型工业炸药许可产能，提升企业现场混装炸药许可产能占比，持续推动炸药产品结构升级，要动态调整电子雷管产能，支持高品质、高附加值产品应用，鼓励民爆企业参与“一带一路”建设，扩大产品出口规模。公司将以政策为导向，充分发挥并购整合能力、爆破一体化服务优势、成本及效率优势等，加快推动民爆业务高质量发展。本次沟通会未涉及公司未公开披露的相关信息。

雅化集团（002497）主营业务：包括锂业务和民爆业务两大板块,锂业务包括锂矿开采和锂盐加工,民爆业务又分为民爆生产经营、爆破两大类业务,同时还涉足危化运输业务。

雅化集团2025年一季报显示，公司主营收入15.37亿元，同比下降17.03%；归母净利润8246.44万元，同比上升452.32%；扣非净利润6860.43万元，同比上升786.72%；负债率22.49%，投资收益1160.59万元，财务费用1077.91万元，毛利率18.22%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.92。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出37.05万，融资余额减少；融券净流出64.98万，融券余额减少。

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