【机构调研记录】长城基金调研海天瑞声、芯海科技

证券之星消息，根据市场公开信息及6月3日披露的机构调研信息，长城基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）海天瑞声 （长城基金参与公司分析师会议）
调研纪要：海天瑞声在2025年第一季度收入增长的驱动因素包括多模态大模型的快速迭代及行业应用渗透提速，计算机视觉业务和自然语言业务实现高速增长。公司积极探索数据产业新业务和新模式，与多地政府、运营商等合作，推动数据要素市场化和产业化。公司已成为运营商重要数据服务供应商，预计未来数据需求将持续增长。2025年公司营收的核心增长点在于多模态技术演进和垂直行业深度应用，以及东南亚数据交付体系带来的增量收入。数据标注行业未来将更加智能化，注重数据安全合规、多语种能力和高效数据处理团队。公司标准数据集通过提前开发积累，产品库销售时通过严格约定知识产权保护条款和加密传输等方式保护。公司的核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全合规能力。

2）芯海科技 （长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：芯海科技2025年一季度毛利率同比提升约3个百分点，主要因产品结构优化。公司EC系列产品进入联想VL列表，标志着其可靠性、兼容性及长期供货保障得到验证，加速进军全球供应链体系。汽车电子方面，公司首款高性能车规MCU流片，多款车规芯片开发验证，覆盖智能座舱、车载快充等场景。在人形机器人领域，公司提供高精度DC、MCU、触觉反馈芯片等支持关键应用。公司多款芯片如高精度DC芯片、EC系列芯片等实现国产替代。压力触控芯片已在OPPO Find X8、vivo X200 Ultra系列实现销售。公司在AI落地方面布局云端、边缘端、应用终端，提供“芯片+算法+数据”全栈方案。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3344.01亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1296.25亿元，排名36/210；管理公募基金数234只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名32/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城港股通价值精选混合A，最新单位净值为1.13，近一年增长52.35%。

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