瑞银发布研究报告称，理想汽车-W(02015.HK)首季业绩超预期

瑞银发布研究报告称，理想汽车-W(02015.HK)首季业绩超预期。尽管平均售价较去年同期下降12%，销量季比下降41%，但汽车毛利率仍保持强劲，达19.8%。基于集团2026年1.3倍的市销率及80万辆的预测销量，意味着今明两年市盈率分别为22倍和15倍，因此给予“买入”评级。管理层将汽车毛利率同比增长归因于第一季度实施的成本削减和定价策略调整，但L6车型贡献增加导致的综合平均售价下降部分抵消了这一增长。季度内，研发费用同比下降18%，主要原因是员工薪资节省以及新车型上市时间不同。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有25家投行给出买入评级，近90天的目标均价为133.87港元。长江证券最新一份研报给予理想汽车-W买入评级。

机构评级详情见下表：

理想汽车-W港股市值2206.93亿港元，在汽车整车行业中排名第2。主要指标见下表：

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