中国春来（01969.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国春来（01969.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本公司为中国民办高等教育的领先提供者之一。自2004年成立起,我们已在河南省经营四所学院╱院校(即商丘学院(「商丘学院」)、商丘学院应用科技学院(「商丘学院应用科技学院」)、安阳学院(「安阳学院」)及安阳学院原阳校区(「安阳学院原阳校区」)),并在湖北省经营两所院校(即湖北健康职业学院(「健康学院」)及荆州学院(「荆州学院」)(前称长江大学工程技术学院))。我们亦参与苏州科技大学天平学院(「天平学院」)的运营并积极致力于将天平学院转设为独立民办普通高校(见下文「天平学院」一段)。我们认为我们具备进一步发展业务的强劲潜力,且中国民办高等教育市场提供了许多市场机遇。
      本集团旗下运营的学校紧紧围绕应用型人才培养目标,重视并积极开展产教融合,加强校企合作,探索「多元化人才培养、创新实践教育体系」,形成自己的特色和亮点。于2025年2月28日,本集团进行约1,100项校企合作。我们的合作模式包括实习与培训、研发成果联合转化、订单班联合培养及专业与实验室共建,该等模式取得了良好的效果。
      我们的就业指导课程注重培养学生掌握实践技能,以满足中国经济发展对就业需求不断上升的趋势。我们毕业生的高就业率体现了我们实践性课程及培训课程的成效。于2024年12月31日,我们高等教育课程毕业生的平均就业率约为94.54%。
      我们的学院
      商丘学院
      商丘学院位于中国河南省商丘市。商丘学院的前身为河南农业大学华豫学院,为我们于2004年与河南农业大学共同创办。商丘学院目前开设53门本科专业、38门专升本专业、41门专科专业、13门五年一贯制大专专业及22门职业教育专业。商丘学院亦获批就市场营销、汉语言文学、经济学、人力资源管理和国际经贸开设双学士学位课程。于2025年2月28日,商丘学院2024/2025学年的在校生总数为26,569人。
      于2017年4月,商丘学院成立了春来学院,一项为期两年的荣誉学位课程,旨在提升优秀学生的综合和个性化教育水平。在第二学期初,春来学院面向全校选拔优秀学生,为所选拔学生提供额外教学课程和奖学金。春来学院选聘高水平师资任教,为每名学生配备专职导师,带领学生参与科研与社会实践活动。为提高入学者的竞争力,春来学院亦为学生提供准备研究生入学考试和公务员考试的课程。
      商丘学院应用科技学院
      商丘学院应用科技学院位于中国河南省开封市,于2013年成立,作为商丘学院的下属学院。商丘学院应用科技学院目前提供20门本科专业、16门专升本专业、7门专科专业、4门五年一贯制大专专业及6门职业教育专业。于2025年2月28日,商丘学院应用科技学院2024/2025学年的在校生总数为15,532人。
      安阳学院
      安阳学院位于中国河南省安阳市。安阳学院的前身是安阳师范学院人文管理学院,由安阳师范学院与安阳钢铁集团于2003年联合创办。安阳学院目前开设46门本科专业、34门专升本专业、39门专科专业、23门五年一贯制大专专业及14门职业教育专业。于2025年2月28日,安阳学院2024/2025学年的在校生总数为26,406人。
      安阳学院原阳校区
      安阳学院原阳校区位于中国河南省原阳市。其成立于2021年4月,为安阳学院的下属学院。安阳学院原阳校区目前开设19门本科专业及12门专科专业。于2025年2月28日,安阳学院原阳校区2024/2025学年的在校生总数为13,046人。
      健康学院
      健康学院位于中国湖北省咸宁市。健康学院紧扣国家「健康中国2030」和「老龄事业和产业」战略发展需要,设置三系两部,包括护理系、健康智能工程系、公共卫生系、基础医学部及公共教学部,并开设护理、助产、康复治疗技术、口腔医学技术、健康管理、康复工程技术等19个专业。于2025年2月28日,健康学院2024/2025学年的在校生总数为9,808人。
      荆州学院(前称长江大学工程技术学院)
      荆州学院位于中国湖北省荆州市,目前提供38门本科专业、15门专升本专业及20门专科专业。于2025年2月28日,荆州学院2024/2025学年的在校生总数为19,500人。
      在校人数
      于2024/2025学年,在校学生人数由2024年2月29日的104,053人增加6.5%至2025年2月28日的110,861人。该增加主要是由于商丘学院、商丘学院应用科技学院、安阳学院原阳校区、健康学院及荆州学院入学总人数增加所致。通过加大努力及扩宽版图,我们亦取得了我们预期的效果,为未来的可持续发展带来坚实动力。
      本集团相信,其院校之教育理念和完善的课程及其毕业生的高就业率使本集团得以吸引寻求通往良好就业机会之康庄大道的优秀学生。此外,优秀的教学团队过去亦对学校的成功发挥了重要作用,并将在未来继续发挥作用。
      天平学院
      诚如上文所披露,我们亦参与目前位于中国江苏省苏州市的天平学院的运营。自本集团于2019年下半年成功投标收购天平学院及订立相关协议以来,本集团一直积极致力于将天平学院转设为独立民办普通高校,包括(其中包括):(i)学校搬迁至中国江苏省南京新校址(规划土地面积约3,600,000平方米,规划建筑面积约530,000平方米)及在该校址上兴建基础设施及工程;(ii)申请更改学校举办者。
      于新校区开始运营后,本公司将向教育部申请更改学校举办者。本次学校举办者变更将涉及(其中包括)向监管部门报送相关材料,对天平学院的资产、负债及权益进行审计以及由教育部委派的专家组对南京校区进行评估。倘评估结果合格,教育部将批准变更天平学院的学校举办者并出具相关变更学校举办者证明。待学校举办者变更完成后,天平学院即转设为独立民办普通高校。本公司目前的目标是于2026年9月之前完成整个转设过程。转设完成后,天平学院将成为本公司的并表联属实体。
      招生情况
      我们以往的招生人数一直主要依靠口碑宣传。我们相信在我们的学生及其家长中,我们在提供中国优质教育服务方面声誉良好。此外,经过逾20年的经营,我们已建立热诚而活跃的校友团体,我们认为校友将帮助我们继续吸引优秀学生。除通过校友网络推荐外,我们亦采用一系列营销及招聘方法来吸引学生及增加我们学院的入学率,例如信息发布会、广告及小册子等。
      我们的招生努力及教育课程的质量和声誉帮助我们在提供本科课程的学院取得了高入学率。例如,于2025年2月28日,2024/2025学年我们五所提供本科课程的院校(即商丘学院、商丘学院应用科技学院、安阳学院、安阳学院原阳校区及荆州学院)的总入学率(定义为就读本科课程的学生人数除以该课程录取的学生人数)为96.39%。
      我们的教师
      我们认为,经验丰富且敬业尽职的教师队伍对我们的成功至关重要。作为民办学校经营者,我们为符合我们招聘条件的合格教师提供更优厚激励。教师是维持优质教育课程和服务及维护我们品牌和声誉的关键因素。我们旨在继续招聘在其各自教授的学科中表现卓越、对创新教学方法持开放态度且关心学生利益的教师。

业务展望：

为持续增加入学学生总数,我们计划获取更多的土地使用权并建造新的教育及生活设施,倘落实,我们拟自其营运所产生现金及外部借款拨付。我们认为,根据扩张计划增加学院容量对于配合我们今后扩大招生的发展战略而言至关重要。由于我们各学院通常要求学生住校,因此学院的招生总人数很大程度上取决于其学院学生宿舍的容量。考虑到我们学生宿舍的性别差异及学生性别结构,目前的容量不足以大幅增加招生人数。我们预计将逐步增加学院容量以实现招生人数与校园利用率之间的合理平衡。我们认为,预计增加人数乃属适当,且将使我们的学院持续发展。
      我们认为,有鉴于我们在提供高质量民办高等教育及行业声誉方面的优良记录,中国的教育部门将接受我们提高录取名额的申请,前提是我们能够证明我们拥有足够的学校容量、适当的设施及可提供高质量的教育课程,而这些均对我们未来的扩张计划至关重要。

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