每周股票复盘：康拓医疗（688314）2025年Q1营收增长17.98%

截至2025年5月23日收盘，康拓医疗（688314）报收于31.1元，较上周的31.73元下跌1.99%。本周，康拓医疗5月22日盘中最高价报33.7元。5月21日盘中最低价报31.0元。康拓医疗当前最新总市值25.27亿元，在医疗器械板块市值排名108/126，在两市A股市值排名4487/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司2025年第一季度营业收入8,249.10万元，同比增长17.98%
• 机构调研要点：公司新一代“高端骨结合种植体及附件”产品已获批并逐步投入上市
• 公司公告汇总：公司监事会确认2025年限制性股票激励计划激励对象主体资格合法有效

机构调研要点

5月22日业绩说明会

问：004-高管您好，请您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。答：医疗器械行业将秉承“创新引领发展、高端医疗器械国产化、智能化与数字化、国际合作与标准化、监管科学与质量合规化”的发展方向。公司持续加大技术及工艺的创新研发力度，积极拓展生物再生及可吸收等材料的应用范围，进行多个领域的产品布局，实现业务多元化发展。

问：003-高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。答：公司主营业务聚焦于神经外科颅骨修补固定领域。市场对精准化、个性化高端医疗产品的需求持续释放，推动PEEK高分子材料加速替代传统金属制品，促进行业整体市场规模的扩容。

问：请公司营收情况如何？答：公司2025年第一季度营业收入8,249.10万元，同比增长17.98%，归属于上市公司股东的净利润为2,404.82万元，同比增长20.63%。

问：002-高管您好，请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。答：公司借助集采的机遇，提高PEEK材料产品对钛材料产品的替代，推广创新医疗器械产品，持续扩大业务规模，积极拓展多个领域的产品布局与市场拓展，实现经营业绩的持续稳定增长。

问：您好，请公司今年有扩展其他业务的打算吗？答：公司除持续巩固并深化传统神经外科业务的同时，还积极拓展心胸外科、口腔科、颌面修复及皮肤填充等领域的产品布局，实现经营业绩的持续稳定增长。

5月20日业绩说明会

问：胡董事长你好！第一个公司的口腔种植牙业务目前营收规模较小，请阻碍该业务发展的因素有哪些？第二个无限颅内压监护仪何时才能引入国内市场？其发展前景如何？答：2024年度由于公司种植体产品处于迭代过程中，以及市场竞争日趋激烈，导致口腔业务收入规模较小。新一代“高端骨结合种植体及附件”产品已获批并逐步投入上市。无线颅内压监护产品在国内尚处于注册准备阶段。

问：请进口的无线监控仪是否已经在国内销售？情况怎样？答：无线颅内压监护产品在国内尚处于注册准备阶段。

问：2024年行业竞争加剧导致集采中标价承压，公司如何通过产品差异化或服务增值升议价能力？是否有通过并购补强神经导航设备或术中超声技术的计划？答：公司通过持续的创新升级，提高产品性能，增加产品附加值，以巩固深化传统神经外科业务，积极拓展多个领域布局，实现经营业绩的持续稳定增长。

问：2024年供应链安全成为行业焦点，如何通过多元化供应商策略或资源整合降低供应风险？是否有与军工医疗体系建立战略储备协议的计划？答：公司已实现供应商的多元化储备，且均已建立长期良好合作关系，不存在供应链安全问题。

问：2024年竞争对手通过规模化生产降低成本，公司如何通过技术升级或服务模式创新缩小差距？是否有通过并购整合区域性神经外科器械企业的计划？答：公司持续加大技术及工艺的创新研发力度，成功构建起针对PEEK材料的注塑工艺及增材制造技术平台，成为目前已知唯一的全PEEK材料颅骨修补固定解决方案供应商。通过持续的研发创新，促使公司在神经外科业务领域保持优势地位。

问：2024年行业对“材料-器械-疗法”协同创新需求升，公司如何通过与华山医院神经外科研究所共建联合实验室、参与国家脑计划或拓展神经调控等新兴领域升价值链地位？是否有建立植入物生物相容性数据库或与高校联合培养医工交叉人才的计划？答：公司始终将研发视为推动持续发展与技术创新的核心驱动力，致力于构建一个全方位、多层次的研发创新生态体系。未来，公司也将继续深化与高校及科研机构的合作关系，拓宽产学研融合的广度与深度。

问：请贵公司脑膜产品fda的评审进入什么阶段了，成功的概率还有多大，预计啥时候可以投产答：“生物再生材料人工硬脑膜”产品认证仍在持续推进中。

问：2024年海外收入占比不足10%，但东南亚市场对微创神经外科器械需求增长，公司如何通过CE认证扩项、与新加坡国立大学医院共建临床培训中心或收购当地分销商突破市场壁垒？是否有针对椎体成形术（PVP）可降解球囊或经鼻颅底手术导航系统的适应性开发计划？答：公司始终以临床需求为导向进行新产品开发，关于公司新品研发及注册进展请持续关注公司公告。

问：2024年公司神经外科植入物收入占比达83%，但毛利率同比下降6个百分点至4%，如何通过3D打印钛合金微孔结构优化、PEEK材料表面改性或自动化抛光工艺升产品附加值？是否有针对脑机接口（BCI）电极基座或深部脑刺激（DBS）可充电电极的定制化研发计划？答：公司始终以临床需求为导向进行新产品开发，关于公司新品研发及注册进展请持续关注公司公告。

问：2024年数字化工厂建设进度落后于预期，如何通过MES（制造执行系统）、数字孪生或AI视觉检测升生产透明度？是否有通过5G+工业互联网实现跨基地协同制造或植入物唯一码追溯的规划？答：谢谢您的建议。

问：2024年行业展会（如CNS、AANS）恢复线下举办，公司如何通过展会营销升品牌影响力？是否有通过虚拟现实技术展示植入物生物力学性能、线上手术直播或发布《神经外科植入物技术发展白皮书》拓展获客渠道的计划？答：公司已有成熟的营销推广策略。

问：请公司的预收款和库存为何都不高？答：公司主要产品PEEK系列的订单周期较短，产品周转较快，预收货款基本在年内结算实现收入。

问：请公司还有哪些新产品正在国家审核答：关于公司新品研发及注册进展请持续关注公司定期报告及公告。

问：请美国公司现在经营如何？自产PEEK产品推广如何？答：PEEK骨板在美国市场已陆续进行出货。

问：公司在美国分公司的发展前景如何？怎么多年了，一直在亏损，难点在哪？南美洲以及东南亚的业务开展如何？答：公司位于美国的控股子公司BIOPLTE作为公司实施全球化战略的窗口，其承担海外研发、生产、销售多项职能，对其进行持续投入是公司执行“走出去引进来”战略的需要。公司已针对美国市场实施PEEK骨板本地化生产项目，通过供应链前移实现快速响应机制，助力BIOPLTE提升盈利能力。公司已完成南美洲及东南亚主流市场的产品准入，公司产品处于持续导入中。

问：建议设立回馈所有公司股东的福利机制，如长期持一定数量贵司股票的小股东在选用贵司产品时有一定优惠，群众会口口相传，这样更有助于新业务扩大和公司发展成长。答：谢谢您的建议。

问：请公司的牙科产品推广的情况怎么样？如有困难，堵点在哪里？答：公司新一代“高端骨结合种植体及附件”已持续开展相关市场教育推广活动，具体销售情况，请持续关注公司定期报告，谢谢。

问：2021年及其以前四季度营收在全年的四个季度营收里最高，2021年以后不再是，这是什么原因导致，如何解决该？答：公司第四季度营收波动受终端手术量、集采落地实施、营销推广活动等多方面影响，公司近年来年度收入规模持续创新高，公司未来将继续巩固主业并通过业务多元化战略，实现经营业绩的持续稳定增长。

问：今年出口情况如何？请展望一下？答：针对海外市场，公司一方面加速全球化布局，通过产品矩阵的丰富与组合式销售强化海外主流市场覆盖，目前销售已覆盖30余个国家；另一方面聚焦运营效能提升，针对美国市场实施PEEK骨板本地化生产项目，通过供应链前移实现快速响应机制，共同助力海外业务持续增长。出口具体情况，请持续关注公司定期报告。

问：请贵公司今年还将参加哪些地方的集采？答：今年已参加山东省医用耗材集中带量采购。

问：请贵公司目前还有哪些新产品项目待国家审批？答：关于公司新品研发及注册进展请持续关注公司定期报告及公告。

问：公司最擅长的领域是peek颅骨修补，在全球处于领先地位。随着植入式脑机接口的发展，peek有望成为脑机接口微器件更可靠的容纳材料，公司是否已开始着手或准备投入其中？答：公司持续关注市场前沿技术动态，并以临床需求为导向进行新产品开发。

公司公告汇总

西安康拓医疗技术股份有限公司监事会关于公司2025年限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况说明及核查意见

证券代码：688314 证券简称：康拓医疗 公告编号：2025-024 西安康拓医疗技术股份有限公司监事会关于公司2025年限制性股票激励计划激励对象名单的公示情况说明及核查意见。公司于2025年4月28日召开会议审议通过了关于2025年限制性股票激励计划相关议案。根据相关规定，公司对首次授予激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示，公示期为2025年5月6日至2025年5月15日，期间未收到任何异议。监事会核查了激励对象名单、身份证件、劳动合同或聘用合同及担任职务情况。核查结果显示，列入激励计划的人员具备相关法律法规和公司章程规定的任职资格，符合规定的激励对象条件，不存在不得成为激励对象的情形。拟激励对象均为公司任职的董事、高级管理人员、核心技术人员、管理骨干及核心业务人员，不包括独立董事、监事、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。监事会确认拟激励对象基本情况属实，主体资格合法有效。特此公告。西安康拓医疗技术股份有限公司董事会 2025年5月22日

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