【机构调研记录】长城基金调研鼎阳科技、航天南湖等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月13日披露的机构调研信息，长城基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）鼎阳科技 （景顺长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：鼎阳科技2025年第一季度营业收入同比增长93%，主要得益于高端化发展战略成效显著，高端产品量价齐升，研发投入和销售投入增加，产品、渠道及品牌优势明显。高端产品营业收入占比提升至29%，同比提升8.85个百分点。公司制定了‘生产一代、研发一代、储备一代’的研发策略，不断推出更高端和有竞争力的产品。频谱分析仪、信号发生器市场、矢量网络分析仪的市场规模分别为14.03亿美元、9.05亿美元、7.84亿美元，预计2022-2027年CGR分别为6.80%、5.89%、6.37%。2024年公司直销营业收入为7,566.69万元，占比为15.21%，同比提升1.69个百分点。

2）航天南湖 （长城基金参与公司券商策略会&现场会议）
调研纪要：航天南湖2025年一季度业绩大幅增长，主要因2024年延期订单落实。军贸业务需求旺盛，生产交付周期2-3年。公司积极布局低空产业，部分产品已获批量订单。重点型号产品部分已转入批产，预计本年度形成收入。2025年一季度毛利率较2024年上升，未来可能波动。公司曾进行两次股权激励，未来将考虑多种激励方式。公司将发挥资本市场平台作用，暂无明确并购重组计划。公司生产经营正常，经营业务未发生重大变化。

3）杰华特 （长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司主营业务收入在各产品分类上均实现稳步增长，电源管理芯片2024年实现营业收入164,601.50万元，同比增长28.84%，信号链芯片同比增长98.62%。公司选择港股上市旨在加速国际化战略，拓展海外市场。中美关税政策对公司影响较小，公司持续关注政策变化并协助客户优化供应链。SerDes芯片进展方面，公司收购艾芯泽，产品处于研发验证阶段。未来公司将通过产品迭代、市场拓展和优化成本结构提升毛利率。汽车模拟芯片国产化率低，公司已开发多款产品并投入研发。代工厂方面，部分产能趋紧，成本稳定，公司将继续优化供应链结构。

4）帝奥微 （长城基金参与公司特定对象调研&路演活动）
调研纪要：2024年度帝奥微实现营业收入5.26亿元，同比增长37.98%，研发投入2.09亿元，占营收39.78%。2025年一季度，公司营收1.53亿元，同比增长19.06%，归母扣非净利润同比增长135.48%，毛利率提升至47.45%。毛利率提升得益于全产品线策略、丰富的产品分布及创新产品推出。一季度下游市场占比：手机31%，笔记本电脑7%，智能穿戴10%，智能家电5%，通讯设备5%，工控及安防37%，照明5%。2024年研发投入2.09亿元，占营收39.78%，产品型号1800余款，未来将推动产品换代升级及新产品研发。机器人领域规划包括推进信号链和电源管理产品导入，开发无刷马达驱动、磁编码产品等。

5）中瓷电子 （景顺长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：中瓷电子在光模块领域，400G/800G/1.6T 电子陶瓷材料封装外壳性能对标海外友商，业务持续增加。精密陶瓷零部件销售收入大幅增长，SiC 芯片市场竞争压力不大，市场认可度高。公司积极推进第三代半导体业务，布局智能电网、新能源车等领域，GaN 射频芯片在海外市场有长期成长性。公司重视人才激励，正研究多元化激励方式，暂无股份购计划。技术研发方面，公司与高校、科研机构及产业链上下游企业合作，推进 5G-、6G、星链通信等新一代通信系统用射频芯片与器件关键技术突破。2025年一季度归母净利润增长因产品结构优化及成本管控增强，收购国联万众剩余股权后对其100%控股。

6）美农生物 （长城基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：美农生物坚持国际化战略，已在40多个国家建立销售网络，2024年国际市场业务收入同比增长超25%。公司拥有20多年的国际市场开发经验，建立了覆盖全球40多个国家的销售网络，提供全过程、全方位、个性化服务。公司投资建设年产10万吨的玉米蛋白精加工项目，利用玉米副产物生产玉米蛋白精加工产品，符合国家产业政策，有助于缓解国内饲料蛋白资源短缺。项目一期工程预计2025年建成投产，将提供10万吨玉米蛋白精加工产品，优化产品结构，提升市场占有率。产品将主要用于家禽、水产等养殖领域，拓展公司客户主体，增强市场竞争力。2024年境外业务收入占比超过38%，同比增长25.24%，境内业务短期承压。客户包括饲料生产企业、养殖企业和经销商，遍及全国20多个省市自治区及40多个国家和地区。2024年功能性饲料添加剂营收同比增长6.77%，营养性饲料添加剂同比增长9.81%。2025年将聚焦猪和反刍、突破家禽、布局水产，推出更多高价值产品和解决方案。

长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3344.01亿元，排名29/210；资产管理规模(非货币公募基金)1296.25亿元，排名36/210；管理公募基金数232只，排名27/210；旗下公募基金经理37人，排名32/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城创新驱动混合A，最新单位净值为0.83，近一年增长47.47%。

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