祥鑫科技：5月6日接受机构调研，FM FIRST HONG KONG FUND, LLC、Winfor Capital等多家机构参与

来源：证星公司调研

2025-05-07 10:31:17

证券之星消息，2025年5月6日祥鑫科技（002965）发布公告称公司于2025年5月6日接受机构调研，FM FIRST HONG KONG FUND, LLCWuYiqing、Winfor CapitalLiuBella、上海磐耀资产管理有限公司-磐耀燎原一号私募证券投资基金余鹏飞、上海瑞壹资本楼杰、上海盛宇股权投资中心(有限合伙)-盛宇十九号私募证券投资基金张亚辉、上海石丸梨花私募基金管理有限公司丁华清、上海天惠投资有限公司郭立江、上海喜世润投资管理有限公司孟军、上海湘楚资产管理有限公司杨华、上海银叶投资有限公司朱一丰、上海涌贝资产管理有限公司谭涛、申万菱信基金管理有限公司付娟、ZY Investmenthuangzh、深圳博普科技有限公司何瑞琳章腾飞、深圳财沣投资有限公司蔡云平、深圳民森投资管理有限公司陈丰、深圳前海海雅金融控股有限公司涂总、深圳前海维奥投资中心(有限合伙)严冬冬、深圳市德远投资有限公司伍周、深圳市东方马拉松投资管理有限公司-武海东方马拉松战略投资私募证券投资基金唐剑锋、深圳市恩桐投资管理有限公司尹超云、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳市正向投资管理有限公司-正向永金一号私募证券投资基金李玉铜、阿杏开心果1号私募证券投资基金陈小珊、深圳卓琳文化投资有限公司罗钰宁、盛宇投资邬胜波、太平资本保险资产管理有限公司赵洋、天风证券赵博源、天瑞万合私募基金管理有限公司王钱维、天治基金管理有限公司顾申尧、五矿岳瀚、西部证券股份有限公司-自营郑峰朱北岑、西南证券周冉驰万红兵、鑫元基金管理有限公司尚青、安和(广州)私募证券投资基金管理有限公司汤瀚森、信达澳亚基金管理公司郭敏、信达证券韩冰王锐、兴合基金赵刚、兴业基金管理公司张端锋、兴业证券高元甲杨森李峰、兴证全球基金管理有限公司王哲宇叶飞、兴证证券资产管理有限公司陈新华、循远资产管理(上海)有限公司田超平、亚太财险陈光、野村东方国际证券马晓明、安联(中国)保险控股有限公司王鹏宇、银河基金管理有限公司施文琪、英大证券有限责任公司自营业务部蓝东、永赢基金-宁波银行张璐、甬兴证券王琎、誉辉资本管理(北京)有限责任公司-誉辉慧裕量化1号私募证券投资基金郝彪、元兹投资管理(上海)有限公司黄颖峰、泽源资产管理有限公司吴金勇、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、长城基金管理有限公司余欢、长城证券张靖苗、半人马座资产姚聪、长江证券股份有限公司肖知雨邹伟、长江资管吴畏、长信基金管理有限责任公司胡梦承肖文劲、招商证券杨岱东程鑫、浙江敦和资产叶滢、浙江善正资产管理有限公司程伟、浙江浙商证券资产管理有限公司赵媛、浙商基金管理有限公司王斌、浙商证券股份有限公司翁晋翀、中国国际金融股份有限公司隋诗华郭威秀、邦客资产管理有限公司张一毅、中国太平洋保险(集团)股份有限公司沈维、中海基金管理有限公司俞忠华、中航证券闫智、中融基金-SZ cross selling马步青、中泰证券王子杰朱柏睿、中信保诚基金管理有限公司孙浩中、中信建投基金管理有限公司谢玮孙芳芳、中信期货资管部魏巍、中银国际证券股份有限公司资产管理部李倩倩张岩松、中银基金管理有限公司王寒蔡国栋、北京诚盛投资管理有限公司吴畏、中邮证券殷先伟、中金公司厍静兰崔力丹任丹霖、北京汉和汉华资本管理有限公司贾文斌、北京宏道投资管理有限公司丁开盛、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD李悦、北京汇信聚盈私募基金管理有限公司-汇信聚盈悠胜1号私募证券投资基金刘春昊、北京颐和久富投资管理有限公司-颐和7期私募证券投资基金米永峰、博时基金管理有限公司王乐琛、财通电新韩家宝、财信证券自营顾少华、晨燕资产滕兆杰、德邦基金管理有限公司史彬、东北证券赵宇阳周兴武韩金呈、东北自营顾一弘、东海证券股份有限公司陈芯楠、ICBC International Asset Management LimitedSunHaiwen、东吴基金管理有限公司姜怡、方正证券股份有限公司唐嘉俊周小锋、复星保德信人寿公司李心宇、富舜投资(PEGASUS)陈洪、工银瑞信基金管理有限公司葛顺恺、光大保德信基金管理有限公司林晓枫、广发证券股份有限公司朱宇航蒲明琪傅浩、广银理财有限责任公司王光源、广州凯得投资控股有限公司周臻、广州市天宝投资发展股份有限公司王向阳、LIBRARY RESEARCH LIMITEDWANGHe、广州正圆徐鹏、广州智品隆私募证券投资基金管理有限公司-智品隆腾邦一号私募证券投资基金李舒晴、国海证券孟美辰李铭全、国金证券冉婷宋源峰、国君海通张丹、国融证券自营刘聪、国盛证券丁逸朦江莹、国泰海通证券毛冠锦牟俊宇肖群稀、国泰基金管理有限公司谢泓材、国信证券孙树林、Manulife Asset Management (Hong Kong) LtdLiaoEmily、海通证券马菁菁、海通证券资产管理有限公司李想、和谐健康保险股份有限公司朱之轩、荷荷(北京)私募基金管理有限公司唐巍、恒盈资本有限公司赵哲锐、红土创新基金张洋、华安基金管理有限公司陈飞宇于嘉轩、华泰证券邵梓洋、华泰柏瑞基金管理有限公司赵楠、华泰资产管理有限公司(保险)孙颖、OASIS JAPAN STRATEGIC FUND LTD.GuanRichard、华西证券陈乐音、华西基金管理有限责任公司赵彬凯、华夏财富创新投资管理有限公司刘春胜、华夏未来资本管理有限公司薛浩洲褚天、华鑫证券张涵、汇创投资徐军、汇丰晋信基金管理有限公司韦钰、汇华理财 Amundi BOC Wealth Management刘 yuki、济南泾谷投资管理合伙企业(有限合伙)蒋海、交银康联人寿保险有限公司曹锐钢、Schroder Investment Mangement Limited程昕、锦洋资产刘玉恩、进门财经杨颖杰、巨然管理咨询(上海)有限公司曾飞非、开源证券王嘉懿、凯石基金林之、隆盛私募张龙、路博迈基金管理(中国)有限公司安鹏、美国友邦保险有限公司上海分公司赵一路、民生加银基金管理有限公司于玲、民生证券完颜尚文、TRIVEST ADVISORS LIMITEDWangSunkey 王祥麒、南方基金管理有限公司钟贇、南方天辰(北京)投资管理有限公司杨楠森、农银人寿保险股份有限公司曾文传、诺安基金管理有限公司黄友文、鹏华基金管理有限公司闫思倩、平安证券股份有限公司李峰、前海瑞园张冰、全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)胡聪玲、泉果基金管理有限公司余海洋、融昌资产管理有限公司杨眉敏、WILLING CAPITAL MANAGEMENT LIMITEDHongdaZhu、锐方(上海)私募基金管理有限公司王俊兹、山西证券林挺、上海伯兄投资管理有限公司蔡天夫、上海博鸿投资管理有限公司陈跃雄、上海富唐资产管理有限公司胡爱军、上海海岸号角私募基金管理有限公司刘泽、上海混沌投资(集团)有限公司黎晓楠、上海健顺投资管理有限公司常启辉、上海弥远投资管理有限公司刘沛力、上海磐厚投资管理顾问有限公司何建苑参与。

具体内容如下：
问：2024 年公司主要客户有哪些？
答：公司汽车结构件的客户覆盖了市场主流车企，比如广汽集团、吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、理想汽车（Tier 2 座椅骨架）、长城汽车（Tier 2 座椅骨架）、T客户（Tier 2 座椅骨架）等。动力电池类客户主要是 C 客户、B 客户、国轩高科、亿纬锂能、正力新能、孚能科技、欣旺达、远景动力、威睿（吉利汽车）、蜂巢、瑞浦兰钧等知名厂商。光伏逆变器及储能主要客户主要有 H客户、新能安、C客户、Enphase Energy、南网科技、闻储创新、海辰储能、蜂巢能源、锦浪科技、麦田能源等国内外知名企业。

问：2025 年分产品收入增长展望？
答：公司预计汽车座椅品类、光储类产品收入会有进一步上升的空间，同时公司将通过开拓新客户或扩大中小客户占比，增强市场渗透力。

问：目前来看公司仍有年降压力，下半年是否会有另外的年降？公司如何应对？
答：目前没有收到下半年年降的消息。在汽车零部件领域，基本上所有的整车厂对供应商都有年降的要求，零部件厂商会按照合同约定的情况进行年降。光伏储能领域一般没有年降，按中标价格进行。公司的措施是积极拓展国内国外优质业务；调整产品结构，提高新能源占比，提升产品质量和技术；提升内部管理效率，积极优化生产工艺和技术，持续有效地推进降本措施。

问：2024 年燃油车收入增速很快，新能源车客户收入增速较慢，和分类有关吗？
答：公司近年来接到许多佛吉亚、延锋等客户的新项目，以汽车座椅项目为主，终端客户大多是燃油汽车。新能源车增速较慢，主要是受到了一些客户的影响，部分项目不及预期。由于前面接的一些新能源车项目会逐步放量，公司预计新能源汽车零部件业务的增速会比较快。

问：四季度管理费用率升的原因？研发费用率升原因？季度之间波动比较大的原因？
答：公司四季度管理费用率的提升主要系销售规模扩张、人员薪酬、折旧摊销及办公费用、差旅费、咨询顾问费等增加所致。研发费用的上涨是由于公司近年来新接项目众多，公司持续加大研发投入所致。汽车行业季节性现象比较明显，一般情况是一季度为行业淡季，按照以往经验，营收会逐季增加。

问：请公司在人形机器人方面有什么布局？
答：人形机器人是公司未来重要的战略布局方向之一。公司能够根据不同客户的需求，为客户提供从模具到结构件的产品整体解决方案。同时，公司致力于围绕客户需求进行产业配套，并在项目初期就与客户共同开发，提供全面的技术解决方案以满足客户需求。此外，机器人产业链与电动车零部件产业链在技术上有较高的重叠度，公司的部分客户已涉足机器人业务，公司也在密切关注机器人行业的发展趋势和市场情况，并提前进行战略布局，公司与广东省科学院智能制造研究所共建“联合技术创新中心”，共同研发人形机器人智能化解决方案，包括但不限于灵巧手、轻量化机械手臂、功能/性能/可靠性测试、数字化仿真设计、机器视觉应用、智能控制、设备健康管理等。公司在 25年年初，注册了祥鑫（东莞）智能机器人有限公司，未来人形机器人的业务都会整合到该全资子公司，以满足客户的多样化需求。

问：机器人业务的进展如何？产品研发进度？客户沟通进度？
答：有些汽车类的客户正在逐渐进入人形机器人领域，我们将持续与这些客户保持沟通。目前，公司与开展机器人业务的下游客户保持密切沟通，基于保密协议，涉及客户信息及业务细节暂不便披露。

问：海外产能布局的进展？产能规划如何？
答：公司在墨西哥的产能规划目前大约是 2.5亿元，将会根据客户的需求进行扩产，目前增速较快；同时正在推进泰国工厂的建设，一开始规模不会特别大，会根据客户需求进行扩产，目标是覆盖北美、东南亚新能源汽车、光伏储能、算力服务器市场。公司今年计划在欧洲或北非建厂，目前客户端的需求是车身结构件、动力电池结构件，目标是覆盖欧洲新能源汽车市场，目标客户包括斯特兰蒂斯、雷诺、丰田、大众等国际化车企，也能配合国内客户出海。

问：请机器人业务的下游客户有哪些？进度怎么样？
答：目前公司与下游开展了机器人业务的客户均在沟通接触中，具体客户以及业务的情况和进展由于保密协议的原因，公司不方便透露。

问：请公司给 H 客户供应哪些产品？
答：公司为该客户配套供应通信、数据中心、智能汽车、液冷超充、光伏逆变器及储能等产品。未来，公司也会进一步拓展其他业务板块，持续提高技术研发能力，提升核心竞争力，进一步扩大市场份额。

问：冷媒直冷技术的下游应用领域？
答：冷媒直冷比水冷传热系数提高 1-2个数量级。当局部电池发生热失控时，系统将调用全车冷媒存储量，释放大量冷媒，同时在废液处理处阀口打开释压，保持五分钟内持续吸收大量热量，可以解决紧急情况下电池释放大热量热控难题。大量冷媒流经高热流密度热源时易形成汽膜阻碍，新原理技术(导流冲击/吸附流动双驱动结构）可抑制气膜产生，是满足 GB38031 高安全性要求的最佳方案之一，真正实现新能源汽车高安全性的革命性保障。公司未来会向下游的客户进行推广并根据客户的需求提供多样化的解决方案。该技术的应用领域十分广泛，在新能源汽车动力电池、电机电控系统、储能电池、算力服务器、低空无人飞行器等产品的冷却方面都有巨大的发展潜力。
本次调研过程中，公司严格依照《深圳证券交易所股票上市规则》等规定执行，未出现未公开重大信息泄露等情况。