ST易购（002024）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期ST易购（002024）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入128.94亿元，同比上升2.5%，归母净利润1796.0万元，同比上升118.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入128.94亿元，同比上升2.5%，第一季度归母净利润1796.0万元，同比上升118.54%。本报告期ST易购应收账款上升，应收账款同比增幅达43.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.37%，同比减7.89%，净利率0.19%，同比增135.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计26.5亿元，三费占营收比20.55%，同比减10.94%，每股净资产1.36元，同比增11.47%，每股经营性现金流0.1元，同比减34.35%，每股收益0.0元，同比增118.87%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.59%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额410.26亿元，累计分红总额68.66亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.01%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.03%、流动比率仅为0.57）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达147.45%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达580.14%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：现在中美贸易战，贵司作为国内的商贸流通企业，能有什么好的政策支持出口转内销吗？
答：您好，感谢您的关注。苏宁易购近期推出了“外贸优品振兴计划”，通过多维度举措助力外贸企业开拓国内市场。该计划依托全场景零售生态和数字化能力，为外贸企业提供极速入驻通道，免除保证金并简化审核流程，最快1分钟完成线上开店，同时在广东、江苏等外贸产业带核心城市举办线下咨询会，提供运营培训及代运营支持。在渠道方面，整合线上“国货优选”频道、线下自营门店及零售云店资源，设立专属流量入口和展销专区，苏宁易购还利用C2M生态和大数据能力，为外贸企业提供消费趋势洞察与定制化生产方案，针对高潜力单品推行“自营大单包销”模式。此外，开放仓储物流体系与代运营服务，帮助企业降低运营成本。有意向的外贸企业欢迎联系waimaoyoupin@suning.com。

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