中国铁建（601186）2025年一季报简析：净利润减14.51%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中国铁建（601186）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2567.62亿元，同比下降6.61%，归母净利润51.51亿元，同比下降14.51%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2567.62亿元，同比下降6.61%，第一季度归母净利润51.51亿元，同比下降14.51%。本报告期中国铁建公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达970.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.51%，同比减3.61%，净利率2.38%，同比减7.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计77.22亿元，三费占营收比3.01%，同比减6.07%，每股净资产19.79元，同比增4.94%，每股经营性现金流-2.87元，同比增16.41%，每股收益0.34元，同比减14.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，资本回报率不强。去年的净利率为2.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额321.82亿元，累计分红总额378.63亿元，分红融资比为1.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.76%、货币资金/流动负债仅为27.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.15%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达35.7%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.83%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达970.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在222.32亿元，每股收益均值在1.63元。

持有中国铁建最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为25.28亿元，最新净值1.0282（4月30日），较上一交易日下跌0.69%，近一年下跌2.5%。该基金现任基金经理为霍华明。

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