中航成飞（302132）一季度营收与净利润大幅下滑但扣非净利润显著增长

近期中航成飞（302132）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，中航成飞（302132）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为33.09亿元，同比下降81.1%；归母净利润为1.56亿元，同比下降89.5%；扣非净利润为1.29亿元，同比上升735.57%。

单季度数据

从单季度数据来看，第一季度营业总收入为33.09亿元，同比下降81.1%；归母净利润为1.56亿元，同比下降89.5%；扣非净利润为1.29亿元，同比上升735.57%。

主要财务指标

• 毛利率：11.05%，同比减少5.9%
• 净利率：4.79%，同比减少43.74%
• 三费占营收比：6.05%，同比增长417.77%
• 每股净资产：7.32元，同比增长79.6%
• 每股经营性现金流：0.78元，同比增长104.64%
• 每股收益：0.06元，同比减少89.5%

关键财务数据变化

• 货币资金：285.8亿元，同比增长9098.17%
• 应收账款：85.6亿元，同比增长695.39%
• 有息负债：69.4亿元，同比增长1397.24%

商业模式与财务健康度

根据财报分析工具显示，公司的资本回报率（ROIC）为0.78%，净利率为6.37%，表明公司在附加值方面表现一般。然而，公司的现金资产非常健康。

需关注的问题

1. 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为72.89%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-0.14%，需关注现金流状况。
2. 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，需关注财务费用状况。
3. 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达7622.2%，需关注应收账款回收情况。
4. 存货状况：存货与营收的比例为1742.75%，需关注存货管理情况。

综上所述，尽管中航成飞在2025年一季度的扣非净利润显著增长，但其营收和净利润出现大幅下滑，且多项财务指标显示出潜在风险，需进一步关注其现金流、财务费用、应收账款和存货管理等方面的情况。

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