凯普生物（300639）2025年一季度业绩下滑显著，应收账款高企，现金流改善

近期凯普生物（300639）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

凯普生物（300639）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.34亿元，同比下降26.78%；归母净利润为-2730.4万元，同比下降90.21%；扣非净利润为-2476.15万元，同比下降55.15%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力大幅下降。

收入与利润

从主营收入构成来看，虽然具体分类未详细列出，但总体上公司的营业收入和利润均出现明显下滑。毛利率为48.55%，同比减少3.5%，表明公司在成本控制方面面临一定压力。净利率为-33.09%，同比减少了118.0%，进一步反映了公司在盈利方面的困境。

成本与费用

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用总计达到8298.63万元，三费占营收比例高达61.9%，较去年同期增长了1.6%。这说明公司在运营成本上的支出仍然较高，对利润产生了较大的侵蚀作用。

资产状况

值得注意的是，凯普生物的应收账款规模较大，当期应收账款占最新年报营业总收入的比例达到了124.21%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大风险。此外，货币资金为6.86亿元，同比增长7.14%，有息负债为1.24亿元，同比增加了246.81%，表明公司债务水平有所上升。

现金流

尽管净利润为负，但每股经营性现金流为0.07元，同比增长173.25%，显示出公司在经营活动产生的现金流量方面有所改善。

总结

综上所述，凯普生物在2025年一季度的表现不尽如人意，营业收入和利润双双下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降，以及较高的应收账款占比，都给公司带来了较大的财务压力。不过，现金流的改善是一个积极信号，值得持续关注。

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