惠伦晶体（300460）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期惠伦晶体（300460）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

惠伦晶体2025年一季度财务表现

一、总体概况

惠伦晶体（300460）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.24亿元，较去年同期下降了6.43%。归母净利润录得-1483.05万元，同比大幅下滑61.26%，扣除非经常性损益后的净利润更是达到了-2077.38万元，降幅高达86.81%。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为15.19%，相比去年减少了13.72个百分点；净利率则为-11.96%，同比减少了68.02个百分点。这表明公司在主营业务上的获利能力有所减弱。

三、费用控制情况

值得注意的是，本报告期内惠伦晶体的三费（销售费用、管理费用及财务费用）占比显著上升，达到25.49%，相较于去年同期增长了31.08%。这意味着公司在成本控制方面面临一定压力。

四、资产质量与现金流

尽管应收账款保持稳定，但货币资金却增加了137.54%，至1.41亿元。然而，每股经营性现金流虽然同比增长了225.96%，达到0.07元，但考虑到公司整体盈利水平下降以及较高的有息负债（7.24亿元），仍需警惕潜在的资金链风险。

五、股东权益变化

每股净资产降至2.21元，同比减少了29.45%，反映出股东权益受到了较大影响。每股收益也由正转负，从0.02元变为-0.05元，同比减少350.0%。

六、风险提示

根据财报体检工具的提示，投资者应特别留意以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为27.61%，近三年经营性现金流平均值与流动负债的比例为-1.4%，显示出一定的流动性压力。
• 债务状况：有息资产负债率已达到41.85%，且近三年经营性现金流均为负数，意味着公司可能面临较大的偿债压力。
• 财务费用状况：过去三年经营活动产生的现金流净额均为负值，暗示着公司在支付利息等方面可能存在困难。

综上所述，惠伦晶体2025年一季度的表现较为疲软，未来需要密切关注其现金流管理和债务水平的变化。

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