欣旺达（300207）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期欣旺达（300207）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

欣旺达2025年一季度财务表现

收入与利润

• 营业总收入：2025年一季度达到122.89亿元，同比增长11.97%。
• 归母净利润：录得3.86亿元，同比增长21.23%。
• 扣非净利润：为2.62亿元，同比下降5.97%。

盈利能力

• 毛利率：为16.88%，同比增加5.79个百分点。
• 净利率：为0.24%，同比增加18.88个百分点。

费用控制

• 销售费用、管理费用和财务费用总计9.72亿元，占营业收入的比例为7.91%，较去年同期增长4.13个百分点。

现金流与资产状况

• 货币资金：达到200.09亿元，同比增长17.14%。
• 应收账款：为142.74亿元，同比增长24.51%。
• 有息负债：为239.52亿元，同比增长23.70%。

每股指标

• 每股净资产：为13.07元，同比增长4.52%。
• 每股收益：为0.21元，同比增长23.53%。
• 每股经营性现金流：为0.83元，同比增长118.27%。

商业模式与风险提示

• 资本回报率：公司去年的ROIC为1.49%，资本回报率有待提高。
• 净利率：去年为0.93%，表明附加值不高。
• 融资与分红：自上市以来，累计融资73.46亿元，累计分红13.88亿元，分红融资比为0.19。
• 现金流状况：货币资金与流动负债比率仅为82.83%，近3年经营性现金流均值与流动负债比率仅为10.01%，需关注现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率为24.41%，需关注债务水平。
• 应收账款：应收账款与利润比高达972.18%，需关注应收账款回收情况。

总体来看，欣旺达在2025年一季度表现出一定的盈利能力提升，但现金流和债务状况仍需引起重视。

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