ST威帝（603023）：2025年一季度营收增长显著但盈利能力大幅下滑

近期*ST威帝（603023）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期ST威帝（603023）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3815.92万元，同比上升85.84%；然而，归母净利润仅为80.11万元，同比下降81.72%；扣非净利润为35.66万元，同比下降91.33%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：15.18%，同比减少56.16%。
• 净利率：1.71%，同比减少92.01%。
• 每股收益：0元，同比减少87.5%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计191.95万元，三费占营收比为5.03%，同比增长301.47%。

资产状况

• 货币资金：5.19亿元，同比减少7.53%。
• 应收账款：3749.82万元，同比增加54.01%。
• 有息负债：1280.81万元。

现金流

• 每股经营性现金流：-0.0元，同比减少120.74%。

商业模式与运营状况

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达741.73%），以及存货状况（存货/营收已达145.46%）。这表明公司在应收账款管理和存货周转方面可能存在一定的风险。

总结

尽管ST威帝在2025年一季度实现了营业总收入的显著增长，但其盈利能力却大幅下滑，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅下降。此外，公司的毛利率和净利率也出现了明显下滑，三费占营收比大幅上升，现金流状况恶化。这些因素都值得投资者密切关注。

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