保利发展（600048）2025年一季度增收不增利，多项财务指标下滑

近期保利发展（600048）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

保利发展（600048）在2025年一季度实现了营业总收入542.72亿元，同比上升9.09%。然而，归母净利润为19.51亿元，同比下降12.27%，扣非净利润为18.91亿元，同比下降10.65%。这表明公司在该季度出现了增收不增利的情况。

主要财务指标

• 毛利率：16.12%，同比减少13.5%。
• 净利率：6.21%，同比减少22.47%。
• 三费占营收比：5.47%，同比减少4.7%。
• 每股净资产：16.25元，同比减少0.24%。
• 每股经营性现金流：0.14元，同比增长104.98%。
• 每股收益：0.16元，同比减少15.79%。

主要财务数据对比

经营分析

业务评价

公司去年的ROIC为1.98%，资本回报率不强。净利率为3.12%，表明公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司的现金资产非常健康，但需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为25.82%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为1.6%。

融资分红

自上市以来，公司累计融资总额260.93亿元，累计分红总额630.02亿元，分红融资比为2.41。

商业模式

公司业绩主要依靠营销驱动，需仔细研究这种驱动力的实际效果。

关注点

• 现金流状况：货币资金与流动负债比例较低，近3年经营性现金流均值与流动负债比例低。
• 债务状况：有息资产负债率已达27.39%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为39.6%。
• 财务费用状况：财务费用与近3年经营性现金流均值的比例为50.45%。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例为125.82%。
• 存货状况：存货与营收的比例为250.65%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。