云图控股：4月28日接受机构调研，国信证券、申万宏源等多家机构参与

证券之星消息，2025年4月29日云图控股（002539）发布公告称公司于2025年4月28日接受机构调研，国信证券、申万宏源、开源证券、西部证券、华夏基金、西部利得基金、工银瑞信基金、光大保德信基金、工银安盛资管参与。

具体内容如下：
问：一季度磷复肥销售情况如何？
答：在国家高度重视粮食生产的背景下，公司抓住春耕备肥旺季需求，凭借产业链带来的成本优势和渠道、品牌、营销的持续发力，一季度磷复肥销量创新高，盈利能力显著修复，为今年开局打下坚实基础。

问：公司在新型肥料领域有哪些布局？
答：随着农业种植结构改变、农产品消费升级，绿色高效的新型肥料成为市场发展方向。公司立足市场趋势，一方面持续推进产品结构优化升级，将新型肥料向更具资源、生产及市场优势的基地发展，目前应城基地在建100万吨新型复合肥项目，投产后公司新型肥料的市场份额有望进一步提升，增厚利润空间；另一方面，公司不断开发多种氮、磷养分提升技术，今年创新推出了含功能性有机质水溶磷酸一铵、抗盐碱水溶肥料、高浓度液体磷钾肥等新型肥料，不断完善产品矩阵，提高公司的差异化竞争优势。

问：公司磷肥的种类，自用和外售比例如何？盈利如何？
答：公司磷酸一铵产品主要分为肥料级磷酸一铵和工业级磷酸一铵，其中肥料级磷铵可直接作为肥料施用，也用作复合肥、BB肥的生产原料；工业级磷铵既用于高端水溶肥料的生产或作为高端水溶肥直接施用，也可用于阻燃、灭火剂及硫酸亚铁法生产磷酸铁锂前驱体磷酸铁。目前，公司肥料级磷铵在满足自身复合肥生产的基础上对外销售，工业级磷铵全部对外销售。2025年一季度，依托磷酸分级利用产业链优势，公司磷铵产品实现量利双升，成为公司利润增长的新动力。

问：广西项目一期的主要建设内容？建设进展如何？
答：目前，公司广西项目处于筹备阶段，已顺利取得广西贵港市覃塘区发展和改革局的项目备案证明，正在积极推进能评、环评、安评等前置审批手续的办理。该项目一期主要建设90万吨高效复合肥生产装置，配套建设仓储及辅助设施，最终建设情况、建设工期及其投产时间请届时关注公司后续披露的进展公告。

问：雷波磷矿采矿项目大概多久能建成投产？磷矿石价格居高不下，投产达成后是否会对外销售？
答：公司聚焦人力、物力和财力，正在加快推进磷矿项目建设的各项工作，力争早日投产达产。未来公司磷矿石达产后，将优先满足黄磷的生产需求，并通过水路运到湖北荆州、宜城和广西贵港基地，保障公司磷复肥、磷酸铁等生产所需的磷矿石供应。公司未来将结合市场情况和自身需求进行统筹安排，审慎考虑自用和外售的比例，力求效益最大化。

问：公司未来业绩的增长点在哪里？
答：公司未来业绩增长的核心动能，主要来自氮、磷完整产业链布局所带来的资源自有、产业协同和成本优势。随着应城基地合成氨项目、雷波基地磷矿项目及广西贵港项目的顺利推进，公司将逐步实现氮、磷全产业链闭环，产业规模、协同效应和成本优势更加明显，公司市场竞争力、盈利能力和行业地位将进一步提升，为未来业绩增长注入强劲动力。

云图控股（002539）主营业务：专注于复合肥的研发、生产和销售,并沿着复合肥氮、磷产业链进行深度开发和市场拓展,通过多年持续的资源整合、产能建设和市场拓展,现已建成从上游盐矿、磷矿资源到下游除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链,同时向下延伸拓展了新能源动力电池正极材料的前驱体磷酸铁。

云图控股2025年一季报显示，公司主营收入57.12亿元，同比上升15.28%；归母净利润2.54亿元，同比上升18.99%；扣非净利润2.5亿元，同比上升61.44%；负债率61.73%，投资收益-2238.83万元，财务费用3614.06万元，毛利率11.69%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出383.79万，融资余额减少；融券净流入132.55万，融券余额增加。

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