慧智微（688512）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流及应收账款

近期慧智微（688512）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

慧智微（688512）在2025年一季度实现了营业总收入1.37亿元，同比上升30.63%；归母净利润达到356.71万元，同比大幅增长104.4%；扣非净利润为-6067.45万元，同比上升34.8%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

盈利能力分析

毛利率与净利率

慧智微的毛利率为12.85%，同比增加了61.19%；净利率为2.61%，同比增幅达103.37%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了进展。

期间费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为2058.17万元，占营业收入的比例为15.04%，较去年同期下降了31.44%。这说明公司在费用控制上也取得了一定成效。

资产负债情况

货币资金与有息负债

货币资金从2024年一季度的4.45亿元增加到7.54亿元，增幅为69.68%；同时，有息负债从637.96万元激增至1.65亿元，增幅高达2479.10%。需要注意的是，虽然货币资金有所增长，但有息负债的快速上升可能给公司带来一定的偿债压力。

应收账款

应收账款从1698.02万元猛增至9529.8万元，增幅为461.23%。这一变化提示投资者应密切关注公司的应收账款回收情况及其对公司现金流的影响。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.12元，虽然同比改善了33.59%，但仍为负值。此外，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-223.53%，显示出公司在现金流管理方面存在挑战。

总结

慧智微在2025年一季度表现出较强的盈利能力提升趋势，特别是在毛利率和净利率方面取得了显著进步。然而，公司仍面临着现金流紧张以及应收账款较高的问题，这些问题可能会对未来的发展产生影响。因此，建议持续跟踪其现金流管理和应收账款的变化情况。

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