ST朗源（300175）一季度业绩下滑显著，需关注现金流及费用控制

近期ST朗源（300175）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

ST朗源（300175）在2025年一季度实现营业总收入5375.72万元，较去年同期下降23.28%。归母净利润录得-387.81万元，同比大幅下降154.92%，扣除非经常性损益后的净利润为-400.58万元，同比下降169.82%。这表明公司在该季度不仅未能盈利，亏损还较上年同期有所扩大。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为11.91%，相比去年同期减少了36.84个百分点；净利率为-7.24%，同比减少了172.0个百分点。这些数据显示出公司在主营业务上的盈利能力出现了明显的减弱。

成本与费用

值得注意的是，ST朗源的一季度三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和达到943.12万元，占营业收入的比例高达17.54%，这一比例相较于去年同期增长了117.74%。费用率的快速上升可能是导致利润下滑的重要原因之一。

资产负债情况

尽管公司面临盈利挑战，但其资产负债表显示出一定的亮点。截至报告期末，货币资金余额为1.05亿元，较去年同期增加了114.48%，同时有息负债从5304.96万元降至1999.46万元，降幅达62.31%，反映出公司在债务管理方面取得了一定成效。

现金流状况

然而，应收账款从1.39亿元锐减至2120.67万元，下降幅度达到了84.77%，这可能暗示着公司在客户收款方面遇到了困难。此外，每股经营性现金流为0.05元，同比减少了25.20%，提示投资者需要密切关注公司的现金流健康度。

总结

综上所述，ST朗源在2025年一季度的表现较为疲软，尤其是在盈利能力和成本控制方面存在较大压力。虽然公司在减少有息负债方面有所进展，但应收账款的急剧减少以及现金流的恶化趋势值得警惕。未来，公司应加强内部管理，优化成本结构，并确保稳定的现金流以支持持续发展。

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