经纬辉开（300120）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期经纬辉开（300120）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

经纬辉开（300120）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为5.87亿元，同比下降23.37%；归母净利润为1281.78万元，同比下降59.3%；扣非净利润为1249.39万元，同比下降35.68%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标

• 毛利率：16.74%，同比增长26.3%。
• 净利率：2.18%，同比下降46.89%。
• 三费占营收比：11.31%，同比增长23.19%。
• 每股净资产：5.21元，同比增长0.62%。
• 每股经营性现金流：-0.13元，同比下降891.75%。
• 每股收益：0.02元，同比下降59.31%。

应收账款与现金流

本报告期，经纬辉开的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达3798.73%，表明公司可能存在较大的应收账款回收风险。此外，每股经营性现金流为-0.13元，同比下降891.75%，显示出公司在现金流管理方面面临挑战。

偿债能力与融资分红

尽管公司现金资产较为健康，但货币资金为8.49亿元，较去年同期下降19.07%。同时，公司上市15年以来，累计融资总额27.35亿元，累计分红总额3.01亿元，分红融资比为0.11，显示出公司在融资和分红方面的策略较为保守。

商业模式与业务评价

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，但近年来资本回报率不强，去年的ROIC为1.45%，净利率为0.66%，表明公司产品或服务的附加值不高。此外，公司业绩具有一定的周期性，需关注其在不同经济环境下的表现。

总结

总体来看，经纬辉开在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在营业收入、净利润和现金流方面出现了显著下滑。公司需重点关注应收账款的管理和现金流状况，以确保未来的可持续发展。

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