恒玄科技（688608）2025年一季度盈利激增，费用控制良好但需关注应收账款

近期恒玄科技（688608）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

恒玄科技（688608）在2025年第一季度实现了显著的业绩增长。营业总收入达到9.95亿元，同比增长52.25%；归母净利润为1.91亿元，同比增长590.22%；扣非净利润为1.77亿元，同比增长1838.6%。这些数据表明公司在报告期内盈利能力大幅提升。

盈利能力分析

• 毛利率：2025年一季度毛利率为38.47%，较去年同期增长了16.81%。
• 净利率：净利率从去年同期的4.22%大幅增至19.16%，增幅达353.34%。

这表明公司在提升产品附加值和控制成本方面取得了显著成效。

费用控制

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为2707.79万元，占营业收入的比例仅为2.72%，相比去年同期下降了34.24%。这反映了公司在费用控制方面的良好表现。

现金流与负债情况

• 货币资金：货币资金从21.65亿元增加到35.83亿元，增幅为65.49%，显示出公司现金资产非常健康。
• 有息负债：有息负债从3278.23万元减少至1559.17万元，减少了52.44%，进一步增强了公司的偿债能力。

应收账款

尽管公司在多个财务指标上表现出色，但需要注意的是，应收账款从4.56亿元增加到5.7亿元，增幅为25.06%，且应收账款与利润的比例达到了123.86%。这提示投资者应关注公司应收账款的回收情况。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为48.62亿元，累计分红总额为1.71亿元，分红融资比为0.04。这表明公司更侧重于通过股权融资来支持其发展。

总结

总体来看，恒玄科技在2025年一季度表现出强劲的盈利能力，费用控制得当，现金流充裕，负债水平较低。然而，应收账款的增长值得关注，建议公司加强对应收账款的管理和催收，以确保资金的及时回笼。

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