浙海德曼（688577）2025年一季度业绩下滑，现金流和应收账款需重点关注

近期浙海德曼（688577）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期浙海德曼（688577）发布的2025年一季报显示，公司营业总收入为1.42亿元，同比下降13.96%；归母净利润为212.31万元，同比下降24.58%；扣非净利润为81.18万元，同比下降61.23%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

从主要财务指标来看，公司的毛利率为22.79%，同比增加了0.33个百分点；净利率为1.49%，同比减少了12.35个百分点。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2691.19万元，占营收比例为18.93%，同比增加了16.11%。每股净资产为12.78元，同比减少了21.87%；每股经营性现金流为-0.32元，同比减少了251.66%；每股收益为0.03元，同比减少了25.0%。

应收账款与现金流

值得注意的是，本报告期浙海德曼的应收账款上升明显，同比增幅达40.28%，达到1.6亿元。同时，每股经营性现金流为-0.32元，同比减少了251.66%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

资产负债情况

截至本报告期末，公司的货币资金为1.1亿元，同比增加了112.43%；有息负债为1.41亿元，同比增加了12.31%。货币资金与流动负债的比例仅为36.77%，提示公司需关注短期偿债能力。

商业模式与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.77%，资本回报率不强。去年的净利率为3.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

总结

总体来看，浙海德曼在2025年一季度的业绩表现不佳，营收和利润均出现下滑，尤其是扣非净利润大幅下降。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的财务健康。

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