芯导科技（688230）2025年一季度增收不增利，毛利率和净利率双降

近期芯导科技（688230）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

芯导科技（688230）在2025年一季度实现了营业总收入7426.29万元，同比上升8.1%。然而，归母净利润为2407.11万元，同比下降1.62%；扣非净利润为1065.02万元，同比上升0.82%。这表明公司在收入增长的同时，并未实现利润的同步增长。

主要财务指标

• 毛利率：33.87%，同比减少7.27个百分点，显示出公司主营业务的成本压力有所增加。
• 净利率：32.41%，同比减少9.0个百分点，进一步反映了盈利能力的下降。
• 三费占营收比：8.41%，同比增加2.5个百分点，表明公司的销售费用、管理费用和财务费用有所上升。
• 每股净资产：19.46元，同比增加1.78%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比减少270.6%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。
• 每股收益：0.2元，同比减少4.76%。

主营业务分析

从主营收入构成来看，虽然具体分类数据未提供，但整体收入同比上升8.1%，显示出公司在主营业务上的扩展。然而，毛利率和净利率的下降表明公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

偿债能力和现金流

• 货币资金：6962.02万元，同比增加41.78%，显示出公司现金资产较为健康。
• 应收账款：2554.05万元，同比增加50.60%，需要注意应收账款的回收情况，以确保资金流动性。

商业模式与融资分红

• 融资分红：公司自上市以来，累计融资总额20.22亿元，累计分红总额1.57亿元，分红融资比为0.08，显示出公司主要依赖股权融资来支持业务发展。

综合评价

芯导科技在2025年一季度实现了收入的增长，但利润并未同步提升，毛利率和净利率双双下降，显示出公司在成本控制和盈利能力方面的压力。尽管公司现金资产较为健康，但每股经营性现金流的大幅减少也值得关注。未来，公司需要在提高运营效率和优化成本结构方面做出更多努力。

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