无锡振华（605319）2024年盈利显著提升，现金流及应收账款需关注

近期无锡振华（605319）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著增强

无锡振华（605319）发布的2024年年报显示，公司在报告期内实现了显著的盈利增长。营业总收入为25.31亿元，同比上升9.23%；归母净利润为3.78亿元，同比上升36.3%；扣非净利润为3.71亿元，同比上升39.32%。尤其值得注意的是，第四季度的表现同样亮眼，营业总收入为8.0亿元，同比上升14.18%；归母净利润为1.27亿元，同比上升15.22%。

公司的盈利能力在本年度得到了明显提升，毛利率为25.87%，同比增加了3.3%；净利率为14.93%，同比增加了24.79%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

成本与费用控制

尽管销售收入有所增长，但公司在成本和费用控制方面也表现出色。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.23亿元，占营收的比例为4.86%，同比下降了10.27%。其中，销售费用为264.92万元，同比增加了39.54%，主要是由于样品费的增加；管理费用为9494.29万元，同比减少了6.86%；研发费用为6281.72万元，同比减少了2.98%；财务费用为2549.18万元，同比增加了17.15%。

现金流与资产负债状况

尽管公司在盈利方面表现出色，但在现金流和资产负债方面仍需关注。货币资金为1.84亿元，同比减少了14.05%；应收账款为14.85亿元，同比减少了1.43%，但应收账款与利润的比例高达393.06%，显示出较高的应收账款回收风险。有息负债为7.53亿元，同比增加了21.64%，而货币资金与流动负债的比例仅为17.7%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。

主营业务构成

从主营业务构成来看，冲压零部件业务仍然是公司的核心业务，收入为14.84亿元，占总收入的58.63%，毛利率为16.76%。选择性精密电镀加工业务虽然收入占比仅为7.11%，但其毛利率高达80.53%，显示出极高的附加值。此外，其他业务（补充）的毛利率更是达到了93.75%，显示出公司在多元化业务上的潜力。

行业与市场前景

公司所处的汽车零部件制造业在2024年继续保持增长态势，全年汽车产销分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。新能源汽车年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%，迎来了高质量发展的新阶段。公司与特斯拉、理想汽车、小米汽车等新能源汽车整车厂商的合作不断深化，新能源汽车零部件业务占比稳步提升，为公司未来的业绩增长提供了坚实的基础。

总结

总体而言，无锡振华在2024年的财务表现令人瞩目，尤其是在盈利能力方面取得了显著提升。然而，公司在现金流管理和应收账款回收方面仍需加强，以确保未来的可持续发展。

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