爱慕股份（603511）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款与成本控制

近期爱慕股份（603511）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

爱慕股份（603511）于2025年一季度实现营业总收入8.54亿元，同比下降2.86%；归母净利润8555.98万元，同比下降20.26%；扣非净利润7774.26万元，同比下降21.62%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

收入与利润

从单季度数据来看，爱慕股份在2025年一季度的营业总收入为8.54亿元，较去年同期下降2.86%。归母净利润为8555.98万元，同比下降20.26%；扣非净利润为7774.26万元，同比下降21.62%。这些数据显示公司在该季度的盈利水平出现了较为明显的下滑。

成本与费用

尽管毛利率达到了68.45%，同比增加了0.37%，但净利率却降至10.02%，同比减少了17.8%。此外，销售费用、管理费用和财务费用总计达到4.51亿元，占营收比例高达52.81%，同比增加了3.76%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

资产与现金流

截至报告期末，公司的货币资金为5.97亿元，较去年同期减少23.86%；应收账款为1.45亿元，同比减少了18.92%。值得注意的是，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达88.84%，需关注其回收情况。每股经营性现金流为0.48元，同比增长了24.80%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所改善。

盈利能力与资本回报

根据财报分析工具显示，公司去年的ROIC为3.62%，资本回报率不强；净利率为5.27%，产品或服务的附加值一般。这提示公司在提升资本利用效率和盈利能力方面仍有改进空间。

商业模式与驱动因素

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，需要进一步研究这些驱动力的实际效果。同时，公司自上市以来累计融资8.40亿元，累计分红8.86亿元，分红融资比为1.06，显示出公司较为重视股东回报。

综上所述，爱慕股份在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是在利润和成本控制方面。未来需重点关注应收账款的管理和成本控制措施的有效性。

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