六九一二（301592）2025年一季报简析：净利润减629.45%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期六九一二（301592）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2285.38万元，同比下降35.02%，归母净利润-1720.39万元，同比下降629.45%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2285.38万元，同比下降35.02%，第一季度归母净利润-1720.39万元，同比下降629.45%。本报告期六九一二公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达665.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率41.37%，同比减13.24%，净利率-84.13%，同比减1091.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计1943.31万元，三费占营收比85.03%，同比增126.13%，每股净资产13.3元，每股经营性现金流-1.06元，每股收益-0.25元，同比减447.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.88%，资本回报率一般。去年的净利率为17.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-32.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.39%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达665.36%）

持有六九一二最多的基金为博时创新经济混合A，目前规模为3.86亿元，最新净值1.0752（4月25日），较上一交易日上涨0.36%，近一年上涨25.49%。该基金现任基金经理为田俊维。

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