交银国际：新东方(09901.HK)出国业务或仍承压 维持目标价46港元

交银国际发布研报称，该行预计2025/26财年新东方教育科技(09901.HK)核心教育文旅相关收入增速为14%及13%，运营利润率预计12.1%及12.9%。考虑过往成本控制经验，在收入增速略承压的前提下，公司利润率或有持续释放可能。公司现价对应2025年市盈率仅12倍，对应超过15%的利润增长预期，估值吸引。对应教育服务业务15倍市盈率，维持目标价46港元，维持“买入”评级。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有10家投行给出买入评级，近90天的目标均价为53.18港元。东北证券最新一份研报给予新东方-S买入评级。

机构评级详情见下表：

新东方-S港股市值579.71亿港元，在综合Ⅱ行业中排名第5。主要指标见下表：

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