海通国际：升泡泡玛特(09992.HK)目标价至198.1港元 维持“跑赢大市”评级

海通国际发布研报称，泡泡玛特(09992.HK)于4月22日发布首季业绩预告，收入同比增长165%至170%，表现远超预期。参考公司首季业绩预告，海通国际预计2025至2027年收入分别达242亿、335亿及423亿元人民币，同比各增长86%、38%与26%;经调净利各为70.1亿、99.1亿及128.3亿元人民币，同比各增长106%、41%及29%;经调净利率各为28.9%、29.6%及30.3%。考虑到公司2025至2027年预计35%的经调净利年均复合增长率，该行给予公司2025年35倍市盈率估值，上调目标价25%至198.1港元，维持“跑赢大市”评级。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有31家投行给出买入评级，近90天的目标均价为178.7港元。国海证券最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。

机构评级详情见下表：

泡泡玛特港股市值2397.15亿港元，在文化传媒行业中排名第1。主要指标见下表：

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