申万宏源（06806.HK）2024年财务表现稳健，但需关注现金流和应收账款

近期申万宏源（06806）发布2024年年报（币种：人民币），证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

申万宏源在2024年的营业总收入为283.7亿元，同比上升3.79%。其中，手续费及佣金收入为85.29亿元，同比上升2.35%。归母净利润为52.11亿元，同比上升13.12%。基本每股盈利和摊薄每股盈利均为0.21元，较上年的0.18元有所提升。

盈利能力

公司的净资产收益率（平均）为5.09%，较上年的4.72%有所提高。投入资本回报率为0.86%，略高于上年的0.81%。总资产净利率为0.78%，也较上年的0.74%有所改善。这些指标表明公司在盈利能力方面保持了一定的增长。

资产与负债

公司的资产负债率为80.88%，较上年的79.73%略有上升。流动比率和速动比率均为1.22，低于上年的1.29。经营业务现金净额与流动负债的比例仅为0.05%，远低于上年的18.24%。这提示公司需要关注其现金流状况。

应收账款

应收账款与利润的比例达到了115.25%，这一比例较高，意味着公司可能存在较大的应收账款回收压力，需密切关注应收账款的管理。

分红政策

公司2024年每股派息为0.05港元，派息比率为21.98%，较上年的30.90%有所下降。尽管如此，公司仍实施了首次中期分红，并建议2024年度派发现金红利每10股人民币0.46元，两次合计分红率30.27%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自机构服务及交易和个人金融，分别占总收入的46.07%和39.45%。企业金融-投资银行和企业金融-本金投资分别占5.20%和4.99%，投资管理占4.28%。

展望

展望未来，公司将继续强化功能定位，服务实体经济和人民群众财富管理需求，优化全流程、全生命周期的综合金融服务。同时，公司将致力于提高企业核心竞争力，推动传统经纪业务向买方财富管理业务转型，积极拓展客户、资产、业务的增长空间。

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