创世纪：4月23日接受机构调研，浙商证券、长城证券等多家机构参与

来源：证星公司调研

2025-04-24 11:05:09

证券之星消息，2025年4月24日创世纪（300083）发布公告称公司于2025年4月23日接受机构调研，浙商证券邱世梁张菁李思扬孙旭鹏、长城证券张靖苗、国信证券章耀、光大证券资管张丹彧、路博迈基金魏晓雪安鹏、格林基金梁亚辉、富安达基金李昂、博道基金吴子卓、凯石基金陈晓晨、华能贵诚信托刘耘州、华夏久盈资管桑永亮、博时基金谢泽林、恒生前海基金刘雅琪、北京京管泰富基金李浩、宁波盛世知己投资王小刚、广东正圆私募黄汉玺、上海丹羿投资高若晨、北京源乐晟资管卢大毛、明世伙伴私募孙勇、上海勤辰私募张航、海南进化论私募王中胜、仁桥(北京)资管张鸿运、浙商资管许运凯赵媛、彝川资本管理朱宏达、国赞投资邱世才、磐厚动量(上海)资本管理孟庆锋胡建芳、上海复胜资产管理刘涛、华宝基金郑雯、中信资管梁爽、西部利得基金吴畏、国寿安保基金祁善斌、大家资产刘振宇、国君海通李启文参与。

具体内容如下：
问：目前人形机器人、低空经济等新兴领域成为政策重点推进的方向，公司在新兴领域的布局情况？
答：目前，机器人、低空经济、人工智能等新兴经济领域在国家大力支持下利好政策频出，产业化进程速度加快。在新兴市场领域，公司以“市场需求+技术创新”双轮驱动，根据市场态势及客户需求持续推进技术创新和产品研发，为满足人形机器人领域相关的关节部件、外框与骨架、灵巧手部件等结构件的精密加工,低空经济领域相关飞行器机身结构件、发动机关键零部件、螺旋桨叶片、动力系统零部件等结构件的精密加工，AI硬件相关的 CPU/GPU散热器、芯片制造设备等结构件的精密加工，公司对现有钻铣加工中心、立式加工中心、数控车床、五轴联动加工中心等产品进行了个性化改制和升级，并推出多款定制化产品，相关产品收入快速增长，为公司经营业绩带来了新的增长点。公司密切关注新兴经济领域的发展新动向，积极开拓市场，目前已与人形机器人、低空经济、AI等领域相关产业客户及外发厂商展开合作。

问：目前公司 3C业务发展情况如何？
答：3C业务一直是公司的优势领域，主要面向手机、平板、PC、Watch等 3C产品相关金属及非金属结构件的精密加工，市场占有率领跑行业，并成功入选 2022年国家制造业单项冠军产品，已实现下游 3C核心用户的全面覆盖。公司通过持续技术研发突破，营销牵引，规模化制造，不断推动进口替代，并在产品综合性能、技术水平、性价比和本地化服务等方面积累了多重优势，具有较强的品牌影响力和市场竞争力。2024年 3C行业复苏明显，MR为代表的智能穿戴市场高速发展，公司运用在 3C业务领域的优势，把握行业复苏契机和客户订单需求，3C型钻铣加工中心年销售收入19.26亿元，同比增长 197.43%；2025年第一季度，下游 3C行业复苏延续，客户需求延续增长，公司优势产品 3C型钻铣加工中心季度销售收入 4.12亿元，同比增长 27.1%展望未来，公司钻攻机产品有望持续增长，主要驱动因素有：1）消费电子行业周期延续复苏，存量钻攻机设备更新市场需求持续释放；2）手机、PC等产品新材料的应用以及手机外观方面的创新（如折叠屏），这种材质及加工工艺创新为公司钻攻机带来崭新市场机遇；3）新兴领域的带动，如 MR等可穿戴设备、工业 5G基站建设、AI智能家居产品及人形机器人领域加工需求的增加；4） AI创新有望引发新一轮换机潮，手机及相关消费电子产品销量增加，导致下游客户扩产带来新增设备产能需求；5）国家近期推出一系列包括手机等数码产品在内的力度空前的消费补贴政策，这不仅降低了 3C终端消费购机成本，也为 3C市场注入了新的活力，促进了 3C产业的创新与发展。

问：公司对外投资和收购的情况如何？未来主要投资方向是什么？
答：为进一步整合行业资源，扩宽公司业务领域，完善产品线结构，提升公司整体竞争实力和盈利能力，2024年公司持续加大产业投资力度，在高端数控机床、智能控制系统、汽车精密冲压模具等业务领域投资多家企业，这些企业分别在高端精密五轴技术、3D打印精细加工、数控系统 AI应用等方面具有显著优势。公司通过产业投资与被投企业深入开展合作，实现资源、市场、技术等多方面协同效应，构建公司“内生式增长和外延式发展”双轮驱动的新发展模式。2025年，公司将根据战略发展需要，围绕数控机床产业链体系，针对高端机床技术及核心功能件等领域，继续积极寻求优秀投资标的，实现资源快速整合，突破高端数控系统、精密功能部件等核心技术瓶颈，降低进口依赖，提升产业链自主可控能力。

问：公司 2024年海外销售情况如何，未来计划如何开拓海外市场？
答：考虑到海外的广阔市场空间及公司产品的优势，公司积极开拓越南、印尼、土耳其、意大利、墨西哥、巴西等海外市场，持续打开成长空间，利用全球化的资源，更高效、更优质地服务全球客户。2024年公司海外收入 2.07亿元，同比增长 42.61%。目前公司有钻攻机、立加、卧加、龙门、五轴等产品出口海外，可用于 3C零部件、AR/VR眼镜、医疗器械、新能源汽车、航空航天、5G产业链、模具、医疗器械、轨道交通等诸多领域。未来，公司将继续按计划推进海外营销网络、技术服务中心及海外生产基地的建设工作，持续开拓东南亚、拉美和欧洲等海外市场，持续提升海外收入规模。

问：中美对等关税是否会对公司造成影响？
答：公司在美国地区尚无直接业务收入，本次美国加增关税事件对公司无直接影响；同时，公司的核心技术与零部件采购均不涉及原产地美国商品，美国提高关税未对公司产品的生产和销售构成直接冲击。公司目前订单饱满，将密切关注贸易政策、贸易环境的变化与发展，积极灵活调整市场策略和经营管理策略，抓住市场环境变化带来的新机遇，增强公司抗风险能力。

问：在数控机床产品高端化方面，公司是如何布局及规划的？
答：公司在横向丰富产品品类的同时，也积极推动纵深高端化升级。公司已布局多种五轴机床，包括五轴联动立式加工中心、五轴联动铣车复合加工中心、五轴联动钻铣加工中心、车铣复合七轴五联动加工中心等产品。目前，公司高端五轴和高端卧加产品的研发已取得了实质进展，实现了批量出货，相关产品的质量和服务水平已持续获得客户认可，摇篮式五轴联动立式加工中心、五轴联动铣车复合中心、J、Q、K系列高速产线型卧式加工中心等高端数控机床销售大幅增长，2024年全年销售收入突破 2亿元，同比增长 39.09%。同时，霏鸿推出了新品车铣复合七轴五联动加工中心，主要应用于航空航天、船舶、精密仪器、汽车等行业领域的航空发动机转子、大型发电机转子、大型船舶螺旋桨、曲轴、叶轮、叶片等高端部件精密加工。未来，公司继续加大对高端产品的研发投入和市场开拓，随着公司高端产品的持续放量，营收占比的提升，有望带动公司盈利能力进一步提升。

问：未来公司毛利率将如何变化？还将采取哪些举措促进业绩持续提升？
答：受销售规模、市场竞争等因素的影响，不同产品的毛利率存在一定的差异。公司后续将持续开拓五轴与高端卧加等高毛利率产品市场，随着公司各产品市占率及竞争力提升，规模优势形成，公司毛利率也将得到进一步改善。同时，公司积极采取以下多项措施促进经营质量持续提升，包括：加强采购、生产过程的管控，降低成本，提高效率；通过技术研发推进机型的迭代和成本优化，控制产品成本，提高毛利率；强化预算管理，控制各项费用支出，控制费用率；优化业务结构，集中资金、人员、资源发展前景更好、附加值更高的业务，提升综合竞争力。

问：公司在新能源领域的市场拓展情况如何？主要有哪些产品？
答：新能源领域是公司大力开拓的领域，尤其当下“碳达峰、碳中和”目标全面引领中国经济社会发展绿色转型，新能源替代传统能源的进程中，新能源汽车产业将迎来加速发展现阶段。公司面向新能源汽车行业布局了立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心、型材加工中心、数控车床等多款产品，主要面向新能源汽车电池（托盘、外壳、腔体等）、电机（壳体、马达等）、电控（壳体、上盖等）、制动系统（刹车盘、卡钳等）、转向系统（连接器等）、触摸屏及摄像头（腔体和小件等）、轮毂等零部件的加工及一体化压铸的配套。其中，为适应新能源汽车领域的零部件量产加工需求，公司推出了高性能参数的 J、Q、K系列高速产线型卧式加工中心，灵活应对包括前箱体（电机壳）、中间壳体、下油路板、减震塔、电控箱体、控制臂、铝制转向节等在内的汽车零部件加工。同时，公司面向新能源汽车产业链企业推出了三电系统（电池、电机、电控）、制动、转向系统所需的智能装备整体解决方案，根据新能源汽车部件加工需求，灵活推出由立式加工中心、龙门加工中心、数控车床、卧式加工中心产品组成的组合方案，以满足特定的加工需求。目前公司产品在新能源汽车领域得到客户普遍认可，市占率逐年提高。未来，公司仍将在该领域持续投入资源，加大产品和客户开发力度，为公司成长增添新动能。

问：公司核心竞争优势有哪些？
答：公司长期深耕机床产业，始终弘扬“我们一直用心，努力做到更好”企业文化精神，长期坚守“一个中心、两个基本点”，即以“人才”为中心，以“市场”和“技术”为两个基本点的企业发展理念，不断夯实发展基础。市场和技术两个基本点，体现在公司运营模式中，即聚焦价值链中附加值高的两端。技术方面，公司持续加大技术创新力度，聚焦前瞻性技术探索、基础性理论研究与应用性技术转化，同时不断丰富产品线，为目标市场客户提供具有竞争力的产品和整体解决方案。营销方面，公司打造强有力的销售渠道体系。公司始终贯彻“以客户为中心”的营销战略，打造了一支具备“敏捷服务、团结协作与目标导向”的高效能营销团队，为客户提供极致的本地化售后服务，及时响应客户售后服务需求。

问：公司单 24Q4营收是 2024年全年四个季度最高的，但是归母净利润是最低值，毛利率和净利率同比和环比都有所下降，这个主要的原因？
答：（1）2024年第四季度营收高，毛利率有所降低：根据 2024年 12月财政部发布《企业会计准则解释第 18号》，规定对不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债，应当按确定的金额计入“主营业务成本”“其他业务成本”等科目，公司自 2024年执行上述变更后的会计政策，将售服维保费销售费用结转到营业成本中，受此影响公司 24年四季度的毛利率有所下降。（2）2024年四季度归母净利润较低，主要是因为财务上严格按照会计准则要求对年末资产进行了了减值测试计提了 1.43亿减值准备，主要包括计提应收款项坏账 9800万，存货减值 4100万，无形资产计提 380万。

问：公司 2024年收入里面主要的各产品的营收占比如何？
答：2024年度公司实现营业总收入 46.05亿元，其中公司 3C型钻铣加工中心实现销售收入 19.26亿元，五轴和高端卧加实现销售收入超过 2亿元，其他通用产品（包括立式加工中心、精雕加工中心、龙门加工中心、型材机、数控车床、走心机等）实现收入超过 24亿。

问：2024年公司 3C钻攻机前几大客户分别是哪些？分别在收入的占比情况？
答：3C业务是公司优势领域，拳头产品钻攻机基本已实现下游 3C核心用户的全面覆盖，市场占有率领跑行业，终端客户包括国内外主要手机品牌厂商产业链上的企业。2024年公司前五大客户均为 3C大客户，销售额 13.21亿，占公司总收入比达 28.67%。

创世纪（300083）主营业务：数控机床的研发、生产及销售。

创世纪2024年年报显示，公司主营收入46.05亿元，同比上升30.49%；归母净利润2.37亿元，同比上升22.0%；扣非净利润2.02亿元，同比上升212.32%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入13.3亿元，同比上升78.86%；单季度归母净利润3565.92万元，同比上升10.25%；单季度扣非净利润3753.28万元，同比上升269.46%；负债率51.8%，投资收益729.89万元，财务费用2200.68万元，毛利率23.08%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：