大叶股份（300879）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期大叶股份（300879）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.61亿元，同比上升89.67%，归母净利润1611.52万元，同比上升109.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.78亿元，同比上升216.04%，第四季度归母净利润-510.05万元，同比上升96.64%。本报告期大叶股份应收账款上升，应收账款同比增幅达92.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.71%，同比增72.01%，净利率0.92%，同比增104.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.42亿元，三费占营收比13.74%，同比减35.87%，每股净资产5.9元，同比增19.14%，每股经营性现金流0.76元，同比减40.8%，每股收益0.1元，同比增109.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为31.94%,原因:业务需要拓展人才队伍导致职工薪酬增加；因并购项目导致的中介服务费增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.11%,原因:支付的材料购买款（含承兑汇票保证金）增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.84%,原因:墨西哥海外生产基地和年产6万台骑乘式割草机生产项目本期的投资额减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-125.87%,原因:减少了银行借款融资及本期无可转债募集资金流入。
5. 货币资金变动幅度为-23.56%,原因:本期经营活动资金支出增加。
6. 应收款项变动幅度为92.56%,原因:本期销售增加。
7. 存货变动幅度为26.0%,原因:备货增加。
8. 固定资产变动幅度为-7.82%,原因:计提折旧。
9. 长期借款变动幅度为-65.84%,原因:根据偿还时间重分类一年内到期的长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。去年的净利率为0.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.23亿元，累计分红总额3680.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.3%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.91%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.19%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1524.51%）

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