一季报点评：景顺长城红利低波动100ETF基金季度涨幅-2.73%

证券之星消息，日前景顺长城红利低波动100ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模67.45亿元，季度净值涨幅为-2.73%。

从业绩表现来看，景顺长城红利低波动100ETF基金过去一年净值涨幅为6.65%，在同类基金中排名1565/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-13.57%，成立以来的最大回撤为-13.57%。

从基金规模来看，景顺长城红利低波动100ETF基金2025年一季度公布的基金规模为67.45亿元，较上一期规模67.9亿元变化了-4517.77万元，环比变化了-0.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.02%，无债券类资产，现金占净值比1.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.13%，第一大重仓股为冀中能源（000937），持仓占比为3.09%。

景顺长城红利低波动100ETF现任基金经理为龚丽丽。其中在任基金经理龚丽丽已从业7年又311天，2023年11月15日正式接手管理景顺长城红利低波动100ETF，任职期间累计回报为12.68%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城上证科创板50成份ETF联接A（021484），季度净值涨幅为3.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度A股权益市场整体震荡上行,油气板块保持宽幅震荡态势。主要宽基指数有一定程度分化,宽基指数涨跌幅及排序为:科创50(3.42%)>中小100(2.95%)>创业板综(2.82%)>上证指数(-0.48%)>沪深300(-1.21%)。市值维度,总体表现出小盘占优特征,规模指数涨跌幅及排序为:中证1000(4.51%)>中证500(2.31%)>沪深300(-1.21%)。风格维度,中信风格指数涨跌幅及排序为:周期(5.00%)>成长(3.05%)>消费(0.41%)>金融(-1.90%)>稳定(-4.00%)。行业维度,涨跌幅排前五行业为:有色金属(11.96%)>汽车(11.40%)>机械设备(10.61%)>计算机(7.62%)>钢铁(5.64%),排后五行业为:煤炭(-10.59%)<商贸零售(-8.22%)<石油石化(-5.90%)<建筑装饰(-5.88%)<房地产(-5.83%)。宏观数据层面,2025年前2月工业增加值同比增长5.9%,前值6.2%;2月社会消费品零售总额同比增长4.0%,前值3.7%。通胀指标:2月PPI同比-2.2%,前值-2.3%;2月CPI同比-0.7%,前值0.5%。货币金融指标:2月M2同比增长7.0%,前值7.0%;2月社会融资规模同比增长8.2%,前值8.0%。总体来看,增长斜率保持稳定,继续保持良好的复苏态势,同时通胀仍处在低位区间运行。权益市场的长期趋势反映上市公司总体盈利能力的逐步提升,背后的驱动力是经济长期增长动能以及科技升级、产业升级带来的生产力提升。从需求端看,消费和投资对经济的拉动作用逐步增强,尤其是服务消费和制造业投资表现较为亮眼。然而,信贷需求仍处于复苏早期,2月金融数据显示政府与非政府相关经济活动存在分化,反映出经济修复的不均衡性。当前中国经济有望在宏观政策加力下进一步复苏。财政政策和货币政策的协同发力将继续为经济提供支撑,内需对经济的拉动作用将更加显著。当前仍需关注内需修复的可持续性和外部环境的不确定性,而红利类资产作为权益资产中稳定投资的代表,将长期具有较高的投资性价比。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。

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