新美星（300509）2025年一季度盈利能力显著提升但需关注现金流和应收账款

近期新美星（300509）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

新美星（300509）在2025年一季度实现了营业总收入2.61亿元，同比上升6.03%；归母净利润达到2116.39万元，同比大幅增长118.37%；扣非净利润为2022.16万元，同比增长148.76%。这表明公司在该季度的盈利能力有了显著的提升。

盈利能力

从盈利能力来看，新美星的毛利率达到了25.72%，同比增加了22.71%；净利率为8.13%，同比增幅高达83.88%。这些数据显示出公司在控制成本和提高效率方面取得了不错的成绩。

成本与费用

值得注意的是，尽管收入有所增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为2544.1万元，占营收的比例降至9.76%，同比下降了26.22%。这反映了公司在费用管理上的优化措施起到了积极的作用。

现金流与资产负债

然而，在现金流方面，每股经营性现金流为-0.13元，较去年同期下降了202.48%，这是一个值得关注的问题。此外，应收账款为1.22亿元，同比减少了15.34%，但其绝对值仍然较高，占到了利润的269.62%，意味着公司可能面临一定的收款压力。

资产结构

公司货币资金为6.88亿元，同比增加了52.96%，显示出良好的流动性。不过，有息负债也相应增加至3.07亿元，同比上升了103.90%，需要留意债务水平的变化对公司未来的影响。

总结

总体而言，新美星在2025年一季度表现出较强的盈利能力，特别是在净利润和毛利率的增长上。但是，现金流的恶化以及较高的应收账款比例提示投资者应密切关注这些问题的发展趋势。

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