近期深中华A（000017）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

概述

深中华A（000017）于2024年发布了年度财务报告。报告显示，尽管公司在营业总收入方面实现了小幅增长，但净利润和其他关键财务指标表现不佳，尤其是应收账款和现金流状况令人担忧。

关键财务数据

• 营业总收入：5.8亿元，同比增长2.0%。
• 归母净利润：1684.52万元，同比下降5.9%。
• 扣非净利润：1521.97万元，同比下降17.7%。
• 毛利率：5.94%，同比下降8.45%。
• 净利率：2.73%，同比下降13.77%。
• 每股收益：0.02元，同比下降33.33%。
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比下降157.23%。

单季度数据

第四季度的表现尤为突出，虽然营业总收入达到3.0亿元，同比增长36.56%，但归母净利润和扣非净利润分别下降了26.66%和31.3%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司的应收账款为2.34亿元，占归母净利润的比例高达1386.79%。这表明公司可能存在较大的坏账风险，应收账款回收压力较大。此外，每股经营性现金流为-0.02元，同比下降157.23%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。

成本与费用

• 三费占营收比：2.01%，同比下降10.37%。
• 销售费用：本期市场服务促销宣传费用减少，导致销售费用同比下降23.68%。
• 财务费用：本期新增利息费用，导致财务费用同比上升2310.31%。
• 研发费用：由于研发人员减少，研发费用同比下降49.3%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自珠宝黄金业务，占比99.71%，收入为5.78亿元，毛利率为5.80%。自行车、电动自行车、锂电池材料及其他业务收入占比仅为0.29%，收入为167.39万元，毛利率为55.32%。

行业与市场环境

公司所处的珠宝首饰行业在中国市场持续发展，尤其受到年轻消费者和新兴中产阶级的青睐。然而，随着市场竞争加剧和需求变化，公司需要在品牌、商业模式、营销渠道、产品设计和质量等方面不断提升竞争力。

风险提示

1. 原材料价格波动风险：公司主要原材料为黄金、钻石等，价格波动可能影响公司毛利率和经营业绩。
2. 市场竞争加剧风险：珠宝首饰行业的竞争逐渐从价格竞争转向品牌、商业模式、营销渠道、产品设计和质量的综合竞争。
3. 市场需求下降风险：珠宝首饰作为可选消费品，市场需求受经济前景和消费者偏好影响较大。

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