东尼电子（603595）：2024年扭亏为盈，现金流和债务压力值得关注

近期东尼电子（603595）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

东尼电子（603595）在2024年的营业总收入达到19.81亿元，同比上升7.86%。归母净利润为1151.79万元，同比上升101.9%，实现了扭亏为盈。扣非净利润为-8501.81万元，同比上升86.52%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为5.45亿元，同比上升14.16%，归母净利润为5412.46万元，同比上升117.1%，扣非净利润为1390.31万元，同比上升104.27%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：22.16%，同比增73.99%
• 净利率：-1.93%，同比增95.75%
• 每股收益：0.05元，同比增101.92%

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比10.46%，同比减13.71%
• 研发费用变动幅度为-34.39%，原因是直接投入、折旧与长期摊销减少

现金流与负债

• 每股经营性现金流：3.82元，同比增361.37%
• 货币资金：1.64亿元，同比减8.14%
• 有息负债：17.03亿元，同比减13.95%
• 流动比率仅为0.54，表明短期债务压力较大

主营业务构成

• 消费电子：10.33亿元，占比52.14%，毛利率24.36%
• 新能源：4.21亿元，占比21.26%，毛利率8.40%
• 光伏：1.78亿元，占比9.01%，毛利率17.92%
• 医疗：1.35亿元，占比6.79%，毛利率41.68%
• 半导体：7081.52万元，占比3.58%，毛利率-28.34%

经营活动分析

• 销售商品现金流入增加，购买商品的现金流出减少，导致经营活动产生的现金流量净额同比增361.37%
• 投资活动产生的现金流量净额同比增71.14%，原因是购建固定资产支付的现金流出减少
• 筹资活动产生的现金流量净额同比减150.99%，原因是偿还债务资金增加，取得投资款及借款的资金减少

发展回顾与展望

发展回顾

• 公司通过优化产品结构、加强成本控制等措施，实现了消费电子、光伏、医疗、新能源等业务的毛利提升
• 半导体业务因高规格衬底的研发验证工作，营收下降，毛利情况不理想

未来展望

• 公司将继续加大研发投入，拓展市场份额，提升产品质量和技术水平
• 面临的主要风险包括客户集中度较高、人工成本上升、原材料价格波动等

财务健康状况

• ROIC为1.97%，资本回报率不强
• 有息资产负债率已达33.47%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.39%
• 流动比率仅为0.54，表明短期偿债能力较弱
• 应收账款/利润高达4892.37%，需关注应收账款回收风险

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