网宿科技（300017）：2024年业绩稳步增长，应收账款值得关注

近期网宿科技（300017）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

网宿科技（300017）在2024年的营业总收入达到49.32亿元，同比上升4.81%。归母净利润为6.75亿元，同比上升10.02%。扣非净利润为5.2亿元，同比上升27.46%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为13.22亿元，同比上升11.26%；归母净利润为2.45亿元，同比上升30.99%；扣非净利润为2.16亿元，同比上升90.05%。

主要财务指标

• 毛利率：31.36%，同比下降2.52%。
• 净利率：13.61%，同比上升5.59%。
• 三费占营收比：10.70%，同比下降5.69%。
• 每股净资产：4.05元，同比上升2.46%。
• 每股经营性现金流：0.36元，同比上升9.47%。
• 每股收益：0.28元，同比上升12.00%。

应收账款与现金流

截至2024年底，网宿科技的应收账款为11.3亿元，占最新年报归母净利润的比例高达167.49%。这一比例较高，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定的压力。与此同时，公司的货币资金为20.35亿元，同比上升11.12%，显示出公司现金资产较为健康。

偿债能力与融资分红

公司有息负债为8.08亿元，较上年大幅增加690.69%，主要是由于本年新增银行借款所致。尽管如此，公司的现金资产仍然较为充裕，偿债能力较强。自上市以来，公司累计融资总额为41.22亿元，累计分红总额为15.64亿元，分红融资比为0.38。

主营业务构成

网宿科技的主要收入来源为CDN及边缘计算业务，收入为45.92亿元，占总收入的93.11%，毛利率为31.93%。其次是IDC及液冷业务，收入为2.55亿元，占总收入的5.17%，毛利率为21.10%。此外，公司在境外市场的收入为28.44亿元，占总收入的57.66%。

发展前景与风险

网宿科技在2024年继续保持了良好的盈利水平，特别是在边缘计算和安全业务方面取得了显著进展。然而，公司面临的市场风险、技术风险、管理风险以及海外业务风险仍需密切关注。公司已经采取了一系列措施来应对这些风险，包括加强市场政策分析、加大研发投入、完善法人治理结构等。

总结

总体而言，网宿科技在2024年的业绩表现稳健，尤其是在第四季度实现了较高的增长。然而，应收账款的高占比是一个值得关注的问题，公司需要进一步加强应收账款管理，确保资金的流动性。

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