金田股份（601609）2024年年报：营收增长但利润下滑，现金流改善显著

近期金田股份（601609）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

金田股份（601609）在2024年的年报中显示，公司营业总收入为1241.61亿元，同比上升12.36%。然而，归母净利润为4.62亿元，同比下降12.29%，扣非净利润为3.39亿元，同比下降10.14%。这表明尽管公司在营收方面有所增长，但在盈利能力上出现了下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为323.17亿元，同比上升14.07%，归母净利润为1.74亿元，同比上升21.65%，扣非净利润为2.08亿元，同比上升160.87%。这显示出公司在第四季度的盈利能力有明显改善。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：2.36%，同比增加3.89%
• 净利率：0.37%，同比减少23.2%
• 每股收益：0.32元，同比减少13.51%

成本与费用

• 三费占营收比：1.39%，同比增加12.74%
• 财务费用：同比增加66.53%，主要由于汇兑损失及利息支出增加

现金流

• 每股经营性现金流：1.04元，同比增加170.34%
• 经营活动产生的现金流量净额：同比增加170.67%，主要由于销售回款及票据付款增加

资产负债

• 货币资金：16.31亿元，同比增加320.02%
• 应收账款：74.3亿元，同比增加17.70%
• 有息负债：114.69亿元，同比增加20.84%

主营收入构成

• 铜线（排）：600.34亿元，占主营收入的48.35%，毛利率为0.85%
• 铜及铜合金产品（不含铜线排）：516.59亿元，占主营收入的41.61%，毛利率为3.93%
• 其他（补充）：111.71亿元，占主营收入的9.00%，毛利率为2.57%
• 稀土永磁产品：12.97亿元，占主营收入的1.04%，毛利率为8.36%

发展回顾与展望

金田股份深耕有色金属加工领域39年，已成为国内产业链最完整、品类最多、规模最大的铜及铜合金材料生产企业之一。2024年，公司实现主营业务收入1129.90亿元，同比增长11.75%，铜及铜合金材料总产量191.62万吨，占中国铜加工材综合产量比例为9%。公司积极推进国际化战略，在德国、泰国等地新设子公司，业务遍及100多个国家和地区。

公司坚持“产品、客户双升级”策略，重点聚焦新能源汽车、清洁能源、半导体芯片、人工智能等战略新兴产业，开发出一批具有自主知识产权的高端铜基先进材料。2024年，公司应用于新能源汽车、光伏、风电等领域的铜产品销量增长至20.59万吨，其中新能源汽车（含IGBT）领域铜产品销量同比增长13%。

风险提示

公司可能面临的风险包括宏观经济环境风险、市场竞争风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险和加速业务布局带来的管理风险。公司采取了一系列应对措施，如密切关注全球经济发展趋势、加强与全球客户和供应商的沟通、优化产品结构、实施套期保值操作等，以降低这些风险对公司经营的影响。

财务健康状况

根据财报分析工具显示，公司需关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金/总资产仅为7.92%，货币资金/流动负债仅为23.58%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.38%
• 债务状况：有息资产负债率已达44.45%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达95.96%
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达584.3%
• 应收账款状况：应收账款/利润已达1607.99%

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