股市必读：易德龙（603380）4月11日披露最新机构调研信息

截至2025年4月11日收盘，易德龙(603380)报收于20.6元，上涨1.23%，换手率1.17%，成交量1.88万手，成交额3887.93万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月11日主力资金净流出322.29万元，占总成交额8.29%，散户资金净流入406.52万元，占总成交额10.46%。
• 机构调研要点：公司已在中国、东南亚、东欧、北美形成产能布局，以应对关税政策不确定性和供应链全球化需求。

交易信息汇总

4月11日，易德龙的资金流向显示主力资金净流出322.29万元，占总成交额8.29%；游资资金净流出84.23万元，占总成交额2.17%；散户资金净流入406.52万元，占总成交额10.46%。

机构调研要点

4月10日电话会议

• 全球布局策略：2018年特朗普政府首轮关税加码时，公司选择“搭船出海”，与合作伙伴共建产能，在越南制造部分产品。2021年开始，公司陆续在墨西哥、越南、罗马尼亚建设自主产能，形成中国、东南亚、东欧、北美的产能布局，提升抗风险能力。
• 原产地认证：原产地认证包括税则归类改变（CTC）和本地增值比例（LVC）。不同国家和地区对LVC有不同的比例要求。
• 应对关税措施：公司出口海外的客户主要采用FOB和EXW贸易模式，产品的进口关税由客户承担。对于直接出口北美的客户，公司通过全球制造和供应链优化应对关税政策。对于间接出口北美市场的产品，公司会配合客户进行后续潜在的产能调整及就近服务要求。
• 原材料替代性：原产地为美国的原材料占公司总采购金额的比例较低，公司积极与客户协商，尝试通过推荐替代料减少影响。
• 制造成本与效率差异：国内供应链完善，制造成本最低，效率最高，其次是越南，再次是罗马尼亚和墨西哥。罗马尼亚的基础设施相对完善，越南和墨西哥的基础设施还需进一步完善。
• 应对关税政策不确定性：公司合理规划全球产能，合作先行，订单导向跟随大客户需求建设产能，降低单一区域风险。
• 对“对等关税”政策的看法：美国制造业回流面临“三重成本夹击”，即进口元器件关税推高BOM成本、较高的本地人工/能源成本、成品出口时再被其他经济体反制关税，这将使“美国制造”在全球市场失去价格竞争力。
• 公司运行现状与未来计划：公司加大研发投入，增强与客户技术粘性，深入推进全球化，合理规划越南、墨西哥、罗马尼亚工厂产能，对抗供应链风险。

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