每周股票复盘：青岛港（601298）2024年业绩略超预期，集装箱业务显著增长

截至2025年4月11日收盘，青岛港（601298）报收于8.86元，较上周的10.02元下跌11.58%。本周，青岛港4月7日盘中最高价报9.64元。4月9日盘中最低价报8.66元。本周无涨停收盘情况，共计1次跌停收盘。青岛港当前最新总市值575.11亿元，在航运港口板块市值排名4/35，在两市A股市值排名228/5143。

本周关注点

• 业绩披露要点：2024年公司完成货物吞吐量6.94亿吨，同比增长4.5%
• 机构调研要点：新增集装箱航线18条，航线总数及密度继续稳居中国北方港口首位
• 机构调研要点：2024年海铁联运箱量完成255万TEU，同比增长15.3%
• 机构调研要点：承诺每年现金分红不低于当年可用于分配利润的40%

业绩披露要点

2024年，公司完成货物吞吐量6.94亿吨，同比增长4.5%；完成集装箱吞吐量3217万标准箱，同比增长7.2%。公司实现营业收入189.4亿元，同比增长4.2%；毛利67.1亿元，同比增长3.7%；利润总额70.7亿元，同比增长4.1%；归母净利润52.3亿元，同比增长6.3%；扣非归母净利润50.8亿元，同比增长5.9%；加权平均净资产收益率12.65%，总资产收益率9.32%，同比基本持平；基本每股收益0.81元，同比增长6.6%。

机构调研要点

4月8日业绩说明会,网络文字互动

问：张总您好，看了你们的年报，公司2024年业绩略超预期，作为股东非常满意，请介绍下2024年总体业务情况。答：2024年，公司完成货物吞吐量6.94亿吨，同比增长4.5%；完成集装箱吞吐量3217万标准箱，同比增长7.2%。

问：董家口港区扩建项目预计何时全面投产？答：董家口港区是青岛港未来重点投资发展的港区，目前已建成投产29个码头泊位。青岛港将结合生产需要，适度适时推进董家口港区投资建设。

问：在国家大力推进海铁联运的背景下，请问2024年青岛港在海铁联运方面的做法和成果。答：公司发挥陆海联动优势，大力开发腹地货源，新增10个内陆港，新增6条海铁联运班列，2024年海铁联运箱量完成255万TEU，同比增长15.3%，连续十年保持中国沿海港口首位，内陆辐射服务能力持续增强。

问：公司未来是否有考虑提高分红比例？答：公司已发布《青岛港国际股份有限公司2025-2027年三年股东分红报规划》，承诺每年现金分红不低于当年可用于分配利润的40%。

问：2024年在集装箱航线拓展方面有何成果？答：2024年，公司持续携手船公司拓展航线网络，新增集装箱航线18条，航线总数及密度继续稳居中国北方港口首位。

问：公司的资本（资金）配置原则和策略是怎样的？答：公司采取科学合理的资金配置策略，承诺每年现金分红不低于当年可用于分配利润的40%，将根据需要择机适时进行股票购。

问：在全球干散杂货运输需求结构调整的背景下，2024年青岛港的干散杂货业务在市场开发方面采取了哪些具体措施？答：公司通过与铁路部门联合营销，全力开发干散杂货市场，新增客户21家，实现货源增量超300万吨。公司深耕腹地市场，重点发展南下进江、北上转水、江河联运和国际中转四条增量通道，铁矿石转水量同比增长9%，纸浆进口量保持全国沿海港口第一。

问：请管理层介绍下2024年的主要财务表现。答：2024年，公司实现营业收入189.4亿元，同比增长4.2%；毛利67.1亿元，同比增长3.7%；利润总额70.7亿元，同比增长4.1%；归母净利润52.3亿元，同比增长6.3%；扣非归母净利润50.8亿元，同比增长5.9%；加权平均净资产收益率12.65%，总资产收益率9.32%，同比基本持平；基本每股收益0.81元，同比增长6.6%。

问：公司集装箱业务收入增速显著，但散货和液体散货业务增速相对平缓，公司未来如何平衡不同货种的资源分配？答：青岛港的货种综合性优势明显，港口功能齐全，可以更好地抵御经济波动的风险。未来公司将持续关注内外部形势变化，及时优化资源配置，提高资源使用效率。

问：去年青岛港的集装箱业绩特别好，请问是什么原因？答：2024年，集装箱处理及配套服务板块实现利润总额23.9亿元，较上年同期增长26.5%，主要为出口重箱业务量增加，实现增收增效。

问：2024年公司在物流板块有什么做法和成效?答：公司聚焦建设依托港口的一流的供应链综合服务体系，形成体系完备的全程物流服务体系。2024年，场站业务操作箱量完成439万标准箱，同比增长7.7%；货运代理完成4786万吨，同比增长6.6%；整车代理完成224万方，同比增长20.0%；船舶代理完成5475艘次，同比增长6.6%。

问：当前港口运营成本普遍承压的背景下，青岛港是如何控制成本的？答：公司主要通过制定降本节支考核指标，加强优秀案例在内部单位推广，优化作业流程，强化过程管控，实现降本增效。

问：苏建光董事长如何看到美国发起的关税战的影响？公司的客户中有多少货物是发往美国的？占比多大？全球贸易受此影响会有多大？贵公司有做过各种情形的推演和应对预案吗？答：青岛港货源结构综合，航线分布广泛，抗风险能力较强，美国方向的进出口货量约占青岛港总货物吞吐量的5%。公司将持续关注全球贸易局势变化，积极应对和化解不利因素。

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